| ·上市公司并购重组失败十大原因解析 | [2016/11/30] |
| 据统计，在2015年全年，证监会并购重组委审核的上市公司并购重组申请多达339单，否决数量则由2014年的9单升至22单，否决比例占到6.5%；
而自2016年1月到2016年8月，并购重组委共审核了165个并购重组项目，其中有15家上市公司的并购重组申请被否，否决比例占达到9.1%，比去年增长了2.6个百分点，监管趋严的变化已十分明显。
笔者整理了2015年、2016年上市公司并购重组项目失败的案例... |
| ·海外并购撞上“小冰河” | [2016/11/28] |
| 资料图片
美的集团(29.030,0.03,0.10%)对德国机器人(23.840,-0.02,-0.08%)生产商库卡的收购交易还在评估，中国化工对瑞士先正达的430亿美元现金收购第四次延期，中国福建宏芯基金收购德国半导体设备生产商爱思强（Aixtron）被重新评定。猎头公司,近段时间，中国企业海外并购遇上了“小冰河期”。
那么，中国企业海外并购地需不需要调整？策略需不需要改变？如何应对并购企业所在地的监管规... |
| ·“名股实债”遇尴尬 法律地位存争议 | [2016/11/24] |
| 金融机构之所以采取名股实债，则出于多方面需求。实际与债权和投资人需求密切相关，如果不能保证期限、安全性、收益率，可能导致产品无法成立。猎头公司,
一份民事判决书引起信托业内普遍关注。原因在于，这份判决引发了信托业内对名股实债的担忧，而不少信托公司都有类似操作。
近日，湖州市吴兴区人民法院民事判决书（浙0502民初1671号）认定，原告新华信托股份有限公司（下称“新华信托”）与被告湖州港城置业有限公司（下称“港城... |
| ·海外并购遇挫如何应对 | [2016/11/22] |
| 10月25日，中国福建宏芯基金收购德国芯片设备制造商爱思强案中，德国经济部突然撤销此前颁发的“无危害证明”并宣布对该并购案重启安全审查程序。猎头公司,
10月28日，欧盟反垄断监管部门宣布深入调查中国化工430亿美元收购瑞士农药种子集团先正达的收购案，这是中国有史以来金额最大的一起海外并购。
与此同时，中国企业海外并购也频频遇挫。国家相关部委统计表明中国海外并购受阻率已位居全球第一。
这种发展态势意... |
| ·Pre-IPO资本运作方式 | [2016/11/18] |
| 摘要：
企业上市前的资本运作目的很简单，一是通过重组并购方式扩大企业规模，获得行业竞争优势，提高产品市场占有率;二是通过对已上市公司的股权投资、股权置换等方式间接上市，当对已上市公司的控股比例达到一定的控制地位时，便举牌收购，成为正式的上市公司控制人。猎头公司,
一般的资本运作模式有以下几种。
一、并购重组
并购重组就是兼并和收购是意思，一般是指在市场机制作用下，一企业为了获得其他企业的... |
| ·CFO如何将工作重点转移到价值创造 | [2016/11/17] |
| 如今，CFO应该作为商业价值打造者而不是成本控制者发挥作用——他们的经营模式也正得到重塑以反映这一变化。为了重新构建过时的经营模式，CFO正在寻找新的方法，以让他们的组织适应新的价值主张。猎头公司,在许多情况下，这是一项艰巨的工作。
最近，埃森哲战略（AccentureStrategy）在哈佛大学发起了一个CFO会议，我在会上听到与会CFO谈论数字化如何影响经营模式。许多财务负责人正在寻求变革，希望超越传统模式，转向驱动增... |
| ·各类资管计划运作模式及其区别详解 | [2016/11/17] |
| 资产管理，就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种行为。猎头公司,这个过程可以形成标准化的金融产品，谓之资管产品。
资管计划能给投资者提供更高的收益，是因为它少了不少中间环节。同样一个融资项目，如果走信托通道，它需要给信托公司2%，甚至更高的费用，另外还要给代理销售的机构1%，甚至更高的费用。一... |
| ·跨境并购中的风险防范简述 | [2016/11/2] |
| 近年来，中国经济体量不断增大，相关跨境交易和资本流动的法律制度更趋完善和市场化，中国企业的海外投资规模也在日益高涨。2016年上半年，国内企业跨境并购的案例数量和交易金额大幅攀升，再次刷新历史记录。猎头公司,摩根大通6月14日发布的一份名为《日益增加的中国境外并购》的报告中指出，2016年前4个月，中国企业对外收购交易总额达到960亿美元，已超过2015年全年的590亿美元交易额，相比2015年同时期增长五倍多。从并购笔数上看，今年前... |
| ·投行并购必看：并购与反并购实战案例盘点 | [2016/11/1] |
| 导读
如果说资本市场是一个由各家上市公司群雄逐鹿的战场的话，那收购与反收购、举牌与反举牌则是这个战场上进行的最激烈的战役。猎头公司,
一、解析并购与反并购的实践策略
如果说资本市场是一个由各家上市公司群雄逐鹿的
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| ·投行老炮揭秘：那些海外并购大Deal是如何炼成的？ | [2016/11/1] |
| 原标题：投行老炮揭秘：那些海外并购大Deal是如何炼成的？_fina
这两天，跨境并购领域又发生一件大事，海航宣布65亿美元投资希尔顿25%股权，成为希尔顿单一最大股东。猎头公司,2016年将近年末，这一年在人民币贬值预期下，中国企业海外并购创下了历史之最。
尽管跨境并购走出去的中国企业越来越多，但在数十亿美金规模的中国买家，往往是大家熟悉的那么几家：清控、中化、海航、万达、安邦等。这些频繁进行海... |
| ·投行并购从业人员必备：一文看遍最新31个并购重组预案 | [2016/11/1] |
| 一、借壳上市
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1.友利控股重大资产置换和资产出售及发行股份收购中清龙图100%股权
本次借壳，上市公司除现金以外的的资产、负债、业务和人员等将被剥离出上市公司
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| ·新三板企业并购方案详细流程解析 | [2016/10/31] |
| 基本思路：以企业的竞争环境为背景，全面分析企业的核心能力以及未来可发展方向，再以此为基础，制定合理的并购模式。
1相关产业环境分析
主要是对并购方所处的行业和即将进入的行业技术特点、生命周期以及竞争地位等方面进行分析。猎头公司,行业所处的生命周期位置决定了不同的并购模式，如下图所示。
混合并购，意味着目标公司与并购企业既不是同一行业，又没有纵向关系。对于一个全新的领域，需要考虑准备进入的行业的结构特... |
| ·重组+混改 央企改革“资本盛宴”将再启 | [2016/10/27] |
| 供给侧改革即将一周年之际，国企改革正策马扬鞭再奋蹄。目前共有70多家国资上市公司因筹划重大资产重组停牌，受中国联通为代表的“央企混改6+1试点”以及年内央企总数有望减至百家以内等影响，近期“中字头”概念股强劲崛起，国企改革再度成为市场关注的焦点之一。猎头公司,
中国企业研究院执行院长李锦认为，应充分发挥央企在供给侧结构性改革中的导向作用及调整优化中的推动作用。下一步，央企要做两件事，一是大力调整布局结构，央企重组潮可期，做... |
| ·上市公司+PE产业并购基金模式深度集锦 | [2016/10/19] |
| 近两年，多数PE私募管理人，都在积极推进或已经落地与上市公司、政府产业引导基金成立产业并购基金。然而，多数PE私募机构尚未充分掌握与政府产业引导基金、上市公司的合作谈判、交易结构设计、资源整合方案等多元化模式。猎头公司,
2016年1-3月，共有超过80家上市公司参与发起设立产业并购基金，其中30家基金规模超10亿元，基金总规模超过400亿元。早在2014年，共有超过86家上市公司参与发起设立产业并购基金，全年基金总规模超... |
| ·一份几近完美的PE投资流程！ | [2016/10/19] |
| 一、PE投资流程概况
第一个阶段从获得项目信息到签署购买协议
1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰；
2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录；
3、投资备忘录会... |
| ·引入PE投资的10个注意事项 | [2016/10/19] |
| 导语
在私募资本决定进入一个公司之前，会根据管理层所提供的经营策略勾画出一个核心的企业竞争力，这种核心的竞争力以及对于这种核心竞争力在商业化的运作和实现，就决定了这个企业能否在将来提升它的价值。猎头公司,
企业是否需要引入PE投资和什么阶段融资需要根据企业自身发展情况而定，企业所处的行业前景、自身团队、财务状况、规范性等多种因素决定是否值得去做PE融资，有很多传统行业的企业基本与PE投资无缘。有一点，企业处于上... |
| ·PE投资本质：行业、团队与模式 | [2016/10/14] |
| 作者：复星创富执行总裁 张良森
分享的主题是跨境并购。其实投资不管是国内的还是国外的，是股票市场或是股权投资、VC投资，其本质是不变的——就是看三点：
一是这个行业值不值得投资；
二是有没有储备优秀的团队；
三是有没有找到解决需求的商业模式。
不管什么投资，都要问自己这个行业好不好，这个... |
| ·VC、PE对投资项目进行估值的方法 | [2016/10/14] |
| 价值评估的方法很多，按照不同的分类标准可以分为很多种类。理论上讲，价值评估方法主要分为两大类，一类为绝对价值评估法，主要采用折现方法，较为复杂，如现金流折现方法(DCF)、期权定价方法等，是目前成熟市场使用的主流方法。猎头公司,另一类为相对价值评估法，主要采用乘数方法，较为简单，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA价值评估法，在新兴市场比较流行和实用。
“VC”即“Venture Capital”，“创业投... |
| ·借壳越来越难 壳价却又涨了 | [2016/10/14] |
| 证监会严审借壳，众多公司知难而退。备受“规避借壳”质疑的西藏旅游110亿元收购第三方支付公司拉卡拉的案例即为一例。然而进入10月，壳价却又涨了
证监会严审借壳，然而进入10月壳价却又涨了。猎头公司, 视觉中国
相关报道
【财新周刊】先正达并购博弈
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| ·保理实务与保理资产证券化解析 | [2016/10/14] |
| 从近几年国内商业保理实践来看，保理公司主要资金来源包括：
1、自有资金，包括注册资本金和自身盈利；
2、银行融资；
3、股东借款或股东委托贷款；
4、与其他保理公司合作再保理融资；
5、P2P等互联网金融平台；
6、资产证券化（专项计划模式）；
7、资管计划、私募基金、信托计划等融资。
目前除了一些大型国有、上市公司背景的保理公司... |
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