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新能源变阵泡沫初现行业将洗牌横向并购不被看好
行业变阵风能、太阳能、核能等新能源，虽然一直被风投资金追逐，但在煤炭和石油等能源价格回落、市场需求萎缩的情况下，行业内正在遭受一场行业性的洗牌整合。 “估计到2009年中期，国内会有一批的太阳能和风能企业倒闭或者寻求并购整合。”长城证券分析师周涛认为。泡沫初现 2008年12月26日，金风科技（002202.SZ）4亿流通股解禁，虽然解禁数量是现有流通股的4倍，不过金风科技并没有延续之前海通证券（600837.SH）的连跌，…
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中科智与投资方从反目到和解财务失控成风波主因
2008年12月24日，平安夜，中国中科智担保集团股份有限公司（下称中科智）看到了“转危为安”的契机。根据中国中科智有限公司（China Orienwise Limited，系中科智在英属维尔京群岛注册的公司）当日在新加坡交易所发布的公告，中科智的两家主要外资股东花旗亚洲企业投资公司（CVCIAL，下称花旗）和凯雷集团（Carlyle Group，下称凯雷），已经与中科智的中资股东签订谅解备忘录，表示支持中科智的发展。不过，公告并未提及另两…
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杠杆收购需要高水平投行 PE提供过桥资本渐成主流
“10多年前，很多同行在IPO上都有‘肉包子打狗’的经历。”安信证券投行总部负责人12月23日向《投资者报》记者分析表示，由于国内信用环境较差，券商、投行不愿意为并购企业提供过桥资本，将会极大地限制杠杆收购的产生。杠杆收购特点杠杆收购（LBO），是企业兼并的一种特殊形式，其实质在于举债收购，是一种运用财务杠杆加大负债比例，以较少股本投入融得数倍的资金，对企业进行收购和重组，使其产生较高赢利能力后…
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政策松绑有限合伙企业促进PE发展已到投资好时机
参加第一届中国资本成长论坛的私募股权基金专家表示，目前政策面上对有限合伙企业的限制越来越少，不仅能开立证券账户，也可以成为上市公司的法人股东，这将推动我国私募基金的发展。他们认为，随着二级市场的调整，不少股票估值已和私募基金介入非上市公司的价格差不多，具备了很好的投资机会。政策松绑有限合伙私募股权基金法律专家、东方华银律师事务所合伙人李磊表示，新公司法引入有限合伙企业后，目前政策…
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创业板拖延小企业灭亡促本土风险投资市场洗牌
12月初，上海浦东民生路金鹰大厦，上海安凡微电子公司办公室门上贴着浦东新区法院的封条。这家生产CMMB芯片（用于移动手机电视）企业因拖欠39名员工两个月共计近30万元的薪水，于11月初被诉至上海浦东新区劳动争议仲裁委员会。而年初，其一度还无比风光。上半年CMMB芯片的市场形势非常乐观，当时软银向张平山提出再次注资，张平山并没答应。结果全球性金融危机呼啸而至，一下子就让安凡微电子陷入流动资金短缺的困局…
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房地产行业融资突围之2009年第三季度或重启IPO
“瑞银现在不看房地产的案子。”瑞银投资银行执行董事朱俊伟告诉《地产》记者。在过去的大牛市里，瑞银是中国溢价的幕后推手，成功运作多家内地房地产公司赴港上市，其中，碧桂园和SOHO 中国两宗IPO 更是卖出了天价。朱俊伟用“可遇而不可求”形容过去两年的资本市场和房地产牛市，“未来3-5 年，都不可能有20 倍P/E（发售价格与预估每股净利润的比值）的发行。”“2009 年三季度前可能都不会有内地地产公司香港IPO。”北京通…
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香港云月基金募集第三期拟募资超2亿美元投向内地
在完成内地两个项目投资后，香港云月基金又开始在内地进行下一轮布局。目前，云月基金第三期基金正在募集中，预期募集规模约2-3亿美元。云月基金此前已经发行两期基金产品，规模超过6000万美元。 “近期资本市场的低沉气氛令很多投资估值变得合理，更为云月带来更多理想的投资机会。”云月基金合伙人吴海杰表示，新募集基金将全部投向内地。 “好时机” 在众多PE开始选择观望的时候，云月基金却并未能放慢其在内地…
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洗牌在所难免“黎明前的黑暗”考验VC/PE生存力
“2009年中国VC、PE业肯定会洗牌，一批创投机构会退出市场，投资也会萎缩。但2009年其实是投资的好时候，很多被投企业要价不高，而且各种不利因素已充分暴露，风险较小。”中国资本市场大佬级人物、深创投的创始人阚治东对2009年并不悲观。阚治东的乐观是有理由的。他创办的东方汇富目前管理着6家基金，金额高达几十亿元。而阚治东在中国资本市场驰骋20年，无论是投资经验还是人脉关系，中国的VC、PE从业者中很少有人能出…
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展望2009年：哪些行业业绩还能保持增长？(二)
五、经济型酒店龙头加速扩张，资本来源多样 1、经济低迷期间有望更加得到市场的青睐，龙头企业纷纷加速扩张如家表示要在09年建200家店，一向比较稳健的锦江之星准备在未来两年由350家店扩张到600家，7天酒店也准备建130家以上，汉庭酒店准备新建100家左右。上市公司中，万好万家（600576）和华天酒店（000428）行业的集中度将越来越高，规模化和网路化有助于降低酒店的成本，人们出行的费用将有进一步下降的空间。 …
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展望2009年：哪些行业业绩还能保持增长？ (一)
编者按：据预测，2009年上市公司整体业绩将下滑，基础设施、零售、银行等行业将保持增长，钢铁、资源、机械制造等行业业绩将下滑。A股市场整体市盈率波动不大。商业零售：09年投资策略笑傲寒冬彰显非凡荐8股报告摘要：消费市场疲态已现，10月份扣除投资品后的限额以上企业的零售总额增长只有13%.我们预计，明年可能在15%左右。美日市场的数据证明：就防守性而言，大型超市〉消费电子零售〉百货。美国…
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