新兴铸管:牵手加拿大矿业公司,打造资源优势

   公司近日与加拿大公司NorthernStar公司签署合作《框架协议》。
    约定:1)NorthernStar公司向新兴铸管发行总额为1,000万加元的可转债,所获资金用于Astray-X项目的勘探与开发;2)双方拟在双方协商情况下在加拿大设立一家合资公司,NorthernStar公司将以其持有的Astray-X项目下的所有矿权和权益作为对合资公司的出资,新兴铸管以现金等方式对合资公司进行出资。合资公司设立后,将拥有并持续运营Astray-X项目。
    与上海思珂成立合资公司履行《框架协议》。为履行上述合作《框架协议》,公司拟授权本公司全资子公司新兴铸管(香港)有限公司(简称新兴香港)作为协议的履约方,由新兴香港与上海思珂源达投资管理有限公司签署《关于Astray-X项目的合资合作协议》(简称《合资协议》),约定在境外设立合资公司作为项目公司,履行在《框架协议》。
    公司董事会审议通过了上述合作《框架协议》和成立合资公司事宜,同时审议通过集团为下属全资子公司新兴资源提供上限10亿元的贷款担保事宜。
    NorthernStar应尽力在交割日之后的2年内在多伦多市场上市。上市之后,新兴香港将购买公司24.99%股权。新兴香港与NorthernStar最终是否设立公司及相应的设立时间均取决于Astray-X项目高品位赤铁矿的储量,存在一定的不确定性。协议还附加了相应的合作条款细节。
    本次境外投资完成后将实现公司业务进一步向上游产业延伸,可以稳定上游原材料供应,完善钢铁产业链,进而提升公司钢铁产业链的核心竞争力,若项目储量达到协议中提及的设置合资公司的标准储量1500万吨高品位赤铁矿,折合铁质量938万吨,按照700元/吨、净利率20%、50%权益的标准计算,可增厚公司利润10.5亿元。预计公司12-14年业绩分别为0.54,0.75和0.86元,对应PE为9.3X,8X和7.4X,维持强烈推荐-A的评级。(来源：招商证券)