摩根大通CEO兼董事长Jamie Dimon周一在股东信中称,尽管弹性很强,但他担心美国经济所面临的一系列风险,这些风险可能导致更具粘性的通胀,以及高于市场预期的利率。
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这些风险包括大量的政府支出、美联储缩减资产负债表的努力、大宗商品市场、移民和地缘政治关系等。
Dimon说:“这些重大的、有些史无前例的力量,促使我们保持谨慎。”他还称,摩根大通已经为“从2%到8%,甚至更高的利率”做好了准备。
此外,Dimon在这份61页的股东信还提到了其他一系列话题,包括银行、AI、全球经济风险、地缘政治、管理经验和美国的银行监管等。
Dimon表示,自2008年金融危机后通过《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank)以来,银行与美国监管机构之间的关系已显著恶化,且越来越缺乏建设性。
据悉,美国的银行和华盛顿之间的最新爆发点是一项有争议的规定。该规定要求银行持有更大的缓冲,以应对未来的损失。对这项资本规定的担忧包括,它可能对美国经济造成损害,以及减少购房者获得抵押贷款的方式等。
Dimon在周一的信中称,这项提议损害了做市行为,伤害了美国人,并将市场活动推向透明度较低、监管较少的市场。而事实上,整个过程本可以更加高效、流畅、经济和安全。
Dimon甚至要求对自2010年《多德-弗兰克法案》法案通过以来所通过的数千项银行规则进行审查,并暗示如果监管机构不改变新的资本金提议,可能会提起诉讼。他说:“你可以想象,没有人想要起诉他们的监管者。”
此外,Dimon还对代理顾问和上市公司之间的最新动态表示担忧。当前,高盛、贝莱德和美国银行三家公司的投资者已提议,建议拆分David Solomon、Larry Fink和Brian Moynihan的CEO兼董事长“双重身份”。
而Dimon称,并没有证据表明这样做会让企业变得更好。十年前,Dimon本人也遭遇过同样的问题。最近,在迪士尼的代理权争夺战中,Dimon也支持了迪士尼CEO Bob Iger。
在最新的致股东信中,Jamie Dimon表示,他担心美国经济面临的一系列风险,这些风险可能“导致比市场预期更顽固的通胀和更高的利率”。
他列举的风险包括:大量的政府开支、美联储缩减资产负债表的努力、中东和乌克兰正在进行的战争,以及它们对基本商品市场、移民和地缘政治关系的潜在破坏。
他补充称:“这些重大的、某种程度上前所未有的力量使我们保持谨慎。”
他还指出,已准备好应对“从2%到8%甚至更高”的利率。
与他的观点类似的是,近期,市场对美联储降息的预期急剧降温,10年期美债收益率逼近4.5%的关键关口。
同时,交易员认为,今年可能会降息2次,而此前的预期为3次。
国内机构中金也在最新的研报中表示,从经济基本面来看,美联储降息的紧迫性和必要性下降,今年美联储可能难以遵循其降息三次的指引,由此下调降息次数的预测至一次,开始降息的时点或推后至第四季度。
Dimon还写道:“市场似乎认为,美国经济软着陆的可能性为70%-80%,即经济温和增长,通胀和利率下降。我认为几率要低得多。”
AI
信中,Dimon将AI的潜在影响比作蒸汽机,并表示这项技术“几乎可以增强每一项工作”。
他写道:“我们完全相信,AI的影响将是非同寻常的,可能会像过去几百年来的一些重大技术发明一样具有变革性,想想印刷机、蒸汽机、电力、计算机和互联网等。”
他透露,摩根大通目前拥有2000多名AI和机器学习员工以及数据科学家,他们正在研究400种应用程序,包括欺诈检测、营销和风险控制。
此外,摩根大通还在探索在软件工程、客户服务和提高员工生产力方面使用生成式AI。
他预计,随着时间的推移,AI将影响劳动力构成,它可能会减少某些工作类别,也可能会创造出其他工作类别。
银行业
同时,Dimon在信中表达了他对美国银行业监管的担忧。
他表示,自2008年金融危机后多德-弗兰克法案通过以来,银行与美国监管机构之间的关系“严重恶化”,“越来越缺乏建设性”。
银行和政府之间的最新导火索是一项有争议的提案,该提案要求金融机构为未来的损失增加缓冲。
Dimon表示,该提案“损害了做市,伤害了美国人,并将活动推向了不那么透明、监管不那么严格的市场”。
他暗示,如果监管机构不修改新的资本提案,可能会提起诉讼。“你可以想象,没有人想起诉他们的监管机构”。
去年,摩根大通在银行危机中收购了第一共和国银行。今年5月,第一共和国银行被监管机构接管。
此前,摩根大通曾预计,此次收购将为其带来逾5亿美元的年度收益,并表示这可能是保守估计。Dimon最新表示,这一数字可能“接近20亿美元”。
此外,Jamie Dimon已经68岁,可能面临退休。
周一,摩根大通在另一份文件中表示,董事会的首要任务之一是“在中期实现CEO的有序过渡”。董事会已经培养几名运营委员会成员,他们是接替戴蒙的有力潜在候选人。
(来源:百度 百家 综合)