山东氯碱龙头企业济宁中银电化有限公司66.66%股权近日在山东产权交易中心挂牌转让,价格高达32527.21万元。联想控股此前已与标的公司有深入的合作,因此业内猜测,其拿下该笔股权可说是志在必得。
30年的连续盈利中断
审计报告显示,济宁中银电化公司2009年前三季度实现营业收入63796.81万元,但营业利润和净利润都为负数,分别为-1780.72万元和-1976.44万元。资产总额70962.81万元,所有者权益43710.83万元。不过这仅仅是济宁中银电化公司1978年以来的首次年度亏损。2009年的亏损与氯碱产能过剩,价格低迷,以及公司成本上升有关。
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作为鲁西南大型氯碱企业,济宁中银电化有限公司的前身“济宁电化厂”始建于1966年,是化工部第一批“化工六好企业”,后于1994年进行股份制改造,成立“济宁电化股份有限公司”,1996年与“香港中银集团”共同出资成立“济宁中银电化有限公司”。公司目前占地700余亩,建筑面积10万余平方米,拥有氯碱、洗涤日化、精细化工三个系列二十余种产品,广泛应用于轻化、医药、纺织、能源、卫生和饮食工业,是鲁南地区基本化工原料的重要生产基地。
公司目前主导产品烧碱生产规模为15万吨/年（其中离子膜碱9万吨/年、隔膜碱6万吨/年）、聚氯乙烯5万吨/年、液氯6万吨/年、盐酸6万吨/年（其中高纯酸3万吨/年、合成酸3万吨/年）、氯化苯2万吨/年、漂粉精4千吨/年,氯化石蜡2千吨/年、压缩氢300万立方/年以及企业自备热电厂。猎头.“九五”以来,经济效益增幅年均在25%以上。
金元证券分析师认为,尽管氯碱行业整体产能过剩,但是随着房地产等下游行业的复苏,氯碱从长期来看仍有发展空间。因此,济宁中银电化未来仍有获得良好发展的潜力。
但由于该公司位于济宁市区,生产成本越来越大,产能扩张、技术改造等诸多发展计划受阻,因此决定退城进园。但退城进园投资巨大,单靠银行贷款的风险很大,因此决定寻找实力强大的新投资方。猎头公司.
联想有意拿下
挂牌项目要求,受让方须承诺,受让产权后标的企业为受让方发展氯碱产业的唯一平台,受让方将把标的企业打造成其在化工领域的核心子公司;受让产权后标的企业继续承接企业原有债权债务及或有负债,履行标的企业已签订的全部合同;受让股权后接收标的企业全部职工,不改变标的企业目前管理层。
关于受让方的资格,项目要求,受让方须为在中国境内合法存续20年以上,注册资本金不低于6亿元人民币,总资产不低于600亿元人民币,2007年、2008年连续两年销售收入不低于1000亿元人民币且为多元化股权结构（不含外资成分）的企业法人（上述数据以2007年、2008年年度合并审计报告为准）;受让方在国内外不得有其他控股（含直接或间接控股）的以氯碱产业为主要业务的企业;受让方须同时具有投资与产业经营的经验。电力猎头.
据当地媒体报道,联想控股对该项目的介入程度已经很深。去年8月27日,联想控股投资济宁中银电化框架协议签字仪式举行,计划在资金、战略制定、公司治理、内部管理、行业并购整合、品牌等方面给予中银电化支持,并通过5年总计50亿元左右的投资,实现中银电化退城进园、扩大产能、开发氯碱工业上下游产品、拓展相关产业,形成产业集群,并通过上市、整合、并购等方式,将济宁中银电化打造成领军企业。新能源猎头.前不久,中银电化50万吨盐化工项目在济宁市汶上县开工,联想控股董事长、总裁柳传志也参加了项目的奠基仪式。因此,济宁中银电化公司66.66%股权挂牌,如无其他实力企业半路杀出,联想控股将顺利摘牌。
联想控股毫无疑问符合上述受让条件。联想控股网站显示,该公司1984年由中科院计算所投资20万元人民币,2007年营收额为1462亿元,2008年营业额1152亿元,总资产644亿元。电力猎头公司.通过引入外部投资者泛海,其股权结构已经股份化。联想控股以高科技为主业,目前并没有其他以氯碱为主业的下属企业。
不过,该产权项目负责人表示,受让方的资格并未为某家公司“量身定做”,实际上条件还是很宽松的,因为很多央企都符合条件,这些大型企业如果中意济宁中银电化,都可以报名参与受让。
(来源：中国证券报 作者：贺桥)
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