光伏领域商机明确 多家机构背书天伦燃气(01600)

自2022年以来，光伏市场政策暖风频吹，国家能源局多次提出发展农村光伏，先是 1月16日，国家能源局负责人发表题为《推动“十四五”可再生能源高质量跃升发展》时提到，实施屋顶光伏开发行动、千家万户沐光行动；随后2月10日，国家能源局、国家发改委颁布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》提出优先支持农村屋顶分布式光伏发电接入电网。近日，国家住建部也发布了关于“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划，提出到2025年全国新增建筑太阳能光伏装机容量0.5亿千瓦以上。

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国家政策利好齐发，让以分布式光伏切入新能源赛道的天伦燃气(01600)颇为收益，2022年1月下旬前后，天伦燃气留意到与光伏技术及清洁能源有关的启动商机，为确保集团抓取重要新商机及快速启动创新业务发展，做出了配售事项及认购事项的最合适时机。于2月22日以每股8.4港元的价格配售最多5000万股，正式启动屋顶光伏等投资。此次配售所得款项净额4.1亿港币，70%用于乡镇以及工商业屋顶光伏等低碳能源发展相关的发展资金及相关投资；20%用于清洁供暖业务的发展资金及相关投资；10%用于集团的一般运营资金。

为更有效率的进入新能源领域赛道，天伦燃气在2021年起已着手布局新能源业务开展框架，与多家实力央企签署战略合作协议，深化新能源领域的合作维度。其中，1)与央企光伏龙头国电投就能源绿色低碳、工业绿色低碳、城乡建设绿色低碳、交通运输绿色低碳以及产业园区循环化发展等五大领域启动战略合作；2)与在新能源领域拥有先进技术的中节能建筑节能共同发展以清洁能源为主的新型供能系统及综合能源服务；3)与具有多项国家工程类甲级资质的中电建河南在新能源领域(涵盖光伏、风电、储能、生物质气等项目开发)、低碳工业领域(工业节能改造项目)、区域综合能源领域(清洁供能项目)以及充换电站领域(传统加气站功能升级改造)开展深入合作。

值得一提的是，天伦燃气于2021年6月份成功引入具有国资背景的珠海港作为战略投资者(持股12%成为公司第二大股东)，双方将共同探索构建新型能源服务体系。同时，在完成关于珠海港入股的相关股份出售事宜后，控股股东张瀛岑先生实际增持2.09%，彰显股东信心。

此前，中泰国际发布公司研报，该行认为天伦燃气配股募资目的清晰，有助公司的光伏业务长期发展，因此给予买入评级，目标价10.0港元；花旗银行研报认为，公司目前的股价回落过大，但总体认为公司管理层将能够有效解决市场担忧，其中一个重要因素是，公司配股可筹集屋顶光伏项目的发展需要一定的初始投资，这有利于未来轻资产运营业务开展。因此，该行仍给予“买入”评级，目标价10港元。