2019干散货航运市场全年展望

2019年的干散货航运市场的前方是风和日丽还是阴云密布? 2019年的干散货航运市场将迎来曙光还是再次进入风暴?信德海事网为您带来行业权威机构对2019年干散货市场的最新展望。

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1、嘉吉Cargill：今年干散货需求可能多年来首次出现负增长。

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干散货航运市场在今年初经历一场令人“心惊动魄”的暴跌之后，每时每刻都运营着500多船的全球最大的大宗商品贸易商嘉吉Cargill近日对2019年干散货航运市场的看法相较于几个月前发生了巨大的变化。

在上周德意志银行Deutsche Bank在纽约组织的一个会议上，嘉吉Cargill研究主管Eric Aboussouan在会上表达了2019年干散货航运市场的需求可能在多年后首次出现负增长的观点。

近段时间以来，铁矿石运量出现了大幅下滑，这主要是因为中国的经济发展和巴西淡水河谷(Vale)遭受的矿难在其中起到了关键作用。这对好望角型和超大型散货船等船型的运费市场极为不利。另外煤炭运市场的不温不火、中美贸易摩擦让2018年的大豆海运量下降了8%。

在和德意志银行航运分析师Amit Mehrotra的对话中，Aboussouian这么说道，“考虑到上述因素以及铁矿石在干散货海运板块中的巨大比重，我们认为今年的干散货海运需求最多只能与去年持平。我甚至认为可能会出现一点点负面增长，这将是很长一段时间以来的第一次。”

Aboussouan这么说道，“在我看来，如果我说2019年的’吨英里’不会受到影响，大家’不用担心’，’2019年将是一个不错或相当不错的年份’，这对我来说将是非常愚蠢的做法。”“巴西铁矿石运量受损，这将是非常困难的。”

如上，我们可以看到嘉吉的预期远低于一些干散货观察人士此前的预期。实际上德意志银行的Mehrotra在会议上补充道，大家一致认为今年的干散货贸易增长率将超过2%。

2、不确定性增加，SSY大幅下调干散货贸易预期。

类似的观点，上周五著名航运经纪公司Simpson Spence Young (简称SSY)发布报告称，干散货航运市场目前短期贸易前景存在"大量重大不确定性"。

同嘉吉一样，SSY也指出，包括巴西溃坝所带来的负面影响、中美贸易摩擦对大豆贸易路线的改变、以及中国在2019年接下来的进口煤炭的胃口的都可能对未来产生影响。此外，最根本的，SSY表达了对全球经济健康前景以及中国对经济刺激前景的担忧。

鉴于近一段时间以来市场发展状况，SSY下调了干散货市场的预期，目前预计今年上半年的同比增幅将最小。目前其预计今年上半年干散货贸易同比增幅将维持在一个较小值的范围。

SSY 预计，2019年全年海运干散货贸易将增长2%，为2015年以来的最低增速，而去年的增幅约为2.7%。

3、克拉克森：贸易增长2%，可运力净增长也将保持相同甚至更高水平。

或许嘉吉负增长的预测的确偏于悲观。但干散货市场贸易量2%左右的较低增长率却几乎是行业普遍的观点。除开上述SSY外，信德海事网刚刚收到的克拉克森Clarksons昨天发布的报告也表达了类似的观点。

在信德海事网收到的报告中，克拉克森表示，对于散货船市场来说，今年开局非常疲弱。1月份，散装货船的平均运费同比和环比分别下降22%和14%，至9,789美元/天，是自2017年7月以来的最低月平均水平。克拉克森将其归结于中美贸易摩擦导致的粮食贸易疲软、亚洲煤炭贸易比往常更为低迷，以及典型的季节性疲软。

此外，由于淡水河谷尾矿坝坍塌及其对海运铁矿石贸易的潜在影响，好望角型矿砂船航运市场受到了严重冲击，因此，散货船的运费水平在2月份进一步下滑。截至2月中旬，散货商的平均运费仅为5972美元/天，为2016年8月以来的最低水平。

同样考虑到上述因素的影响，Clarksons也下调了对2019年干散货航运市场的预期。该机构预计今年全球海运干散货贸易量将增长2.2%，达到53亿吨，增幅相对较小。以吨英里计算的贸易增长预计将放缓至2.5%左右，反映出巴西对远东地区的一些长途铁矿石运输预计将出现损失。

但，运力供给端，Clarksons预计，按载重吨位计算，2019年运力增长将达到3%，即使考虑到即将到来的IMO2020限硫新规可能导致的老旧船舶拆解以及加装脱硫设备可能会带来的运力相对损失吸收约0.5%的运力。2019年干散货航运市场达到供需平衡已经是最好的结果。

然而，市场仍然要注意观察并提防一些可能对市场需求产生负面影响的明显的下行风险仍然存在。

4、BIMCO：2019年的干散货航运市场，到处都是坑!

关于上述Clarksons提到的干散货航运市场可能将面对的下行风险。波罗的海航运公会BIMCO也在其昨天刚刚发布的报告中明确的做出了提醒。

BIMCO指出，2019年的航运市场(这里包括航运市场所有板块)有几个大坑需要警惕，接下来几个月的航运市场将非常的“有趣”。BIMCO表示，委内瑞拉危机和巴西新任总统可能会影响南美贸易，而全世界将密切关注中美两国就贸易谈判结果发表的官方声明。

BIMCO提到，此前两国同意在三个月的期限内商讨出停止贸易战的解决方案，希望两国最终能达成令人满意的协议，停止这场贸易战。然而，如果不能达成协议，美国从中国进口的2000亿美元货物的关税将从3月2日的10%提高到25%，而中国也可能会反过来进行报复。BIMCO认为，在航运业已经在苦苦挣扎之际，贸易战的任何升级都将进一步损害航运业。

干散货航运市场受贸易争端影响最大

全球经济宏观来看，BIMCO在报告中指出，发达经济体2019年的增长率从2.1%下调至2.0%，但2020年1.7%的增长预期仍然不变。这一修正不仅是因为欧元区预期增长放缓，还因为美国预期增长将下滑。预计2019年新兴经济体的增长率将从4.7%下调至4.5%。贸易紧张将对中国及其邻国造成冲击，导致经济增长放缓。

此外，BIMCO还尤其提到了采购经理人指数PMI。根据BIMCO报告中提供的数据显示，今年1月，全球制造业PMI降至50.7，为2016年8月以来的最低水平，IHS Markit对前景预测也相对黯淡。

BIMCO提醒：航运业应该为2019年需求增长放缓做好准备。

综合以上。信德海事网认为，2019年的干散货航运市场可能不会如Cargill所描述的那么负面，但该块市场的供需平衡相较于2018年可能将不会有进一步的改善，甚至会稍微有所恶化。在加上诸如中美贸易关系的走向将对未来航运市场所带来的一系列不确定因素的存在。

2019年的干散货航运市场，我们谨小慎微，存好干粮，一起前行!