就在大家期待最终行政处罚决定的同时，该事件的投资者维权问题也引起了社会各界的广泛关注，律师界更是对投资者维权诉讼问题展开了激烈的讨论。
由于人民法院对证券期货民事索赔案件的受理以行政处罚为前置程序，加之在正式的行政处罚决定书发布之前，原告范围无法准确界定，法院对该案投资者提起的内幕交易侵权起诉一直未予受理。
直到证监会正式行政处罚决定书发布后的第二天，即11月15日，最高人民法院发出通知，起诉人以证监会对光大证券公司作出的行政处罚决定为依据，以行政处罚决定确认的违法行为侵害其合法权益、导致其损失为由，采取单独诉讼或者共同诉讼方式向人民法院提起民事诉讼的，人民法院应当受理。
直至12月2日，该事件投资者维权第一案才由上海市第二中级人民法院受理。12月24日，一位基金投资者和一位期货投资者诉光大证券内幕交易民事赔偿案也获上海第二中级人民法院受理，采用了两个案由，分别是期货内幕交易责任纠纷及证券内幕交易责任纠纷。
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光大异常交易事件，是我国资本市场建立以来首次发生的因交易软件产生的极端事件，对市场负面影响不言而喻，体现出目前我国A股市场在交易端、风控端以及信息披露端仍有十分大的系统性风险隐患。
然而，此次事件也给资本市场带来了一些正面的激励，不少券商开始对内部的量化系统进行核查。本次事件激发了证券行业从下而上对风控的重视，为今后行业整体的健康与长远发展打下基石，有利于推动更多保护普通投资者权益的措施和政策的出台。
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证券时报网（www.stcn.com）12月27日讯 “三马”合力卖保险 首个互联网保险牌照诞生2013年被称为互联网金融元年，但相比其他金融领域，整个保险业对互联网的到来表现得更加沸腾。
“不知道是先有三马卖保险的消息出来才炒作互联网金融概念的呢，还是我们刚好是踩在互联网金融发酵的这个轨迹里面，过了一年多，我们发现我们是全球第一个互联网保险牌照的公司，而且就这么诞生了。”马化腾在众安保险开业当天回顾众安从设想到成为现实的整个过程时，仍兴奋不已。
由于股东包括了马云、马化腾、马明哲三位大佬执掌的公司，众安保险从未成立时就备受关注。从去年下半年的一个概念，到今年的获批开业，到已经推出服务互联网的保险产品，众安保险的业务进展相对传统财产险公司，确实不能算慢。
事实上，从销售渠道到服务对象，互联网在保险业的地位转变，确实算得上是保险业与互联网融合过程中的一个质变。
除了这个互联网保险牌照的诞生外，保险机构对电商业务的侧重也是今年以来的突出表现之一。
虽然都明白目前尚无清晰的业务模式，但不输在起跑线上的险企已纷纷行动，中国人寿、中国太平、新华保险等大型保险机构纷纷斥资成立电子商务公司，其中，国寿电商更已于12月6日正式成立。同时，中国太保(601601,股吧)、中国平安、中国人保、泰康人寿等保险机构也加大了官网在线服务的力度。
另外，以国华人寿、生命人寿、弘康人寿为代表的险企则充分依托第三方电商平台，纷纷在网销业务规模创出一个又一个纪录。国华人寿曾以网销“三天过亿元”的业绩惊艳业界，在今年“双十一”活动中，国华人寿开卖9分34秒即实现销售过亿元，天猫旗舰店全店当天成交5.26亿元。一年多时间，国华电商销售业绩已突破18亿元，为“金融脱媒”的可能迈出跨越性的步伐。国华人寿总裁付永进还当选了2013年中国互联网金融年度人物。
同时，保险网销产品线也在不断完善。寿险公司网销产品由理财型保险、意外险、消费型短期健康险拓宽，将更为复杂同时也坚守保障功能的长期重疾等健康险摆上网销平台。
网络销售为主的创新销售方式也促进了车险费率的下降，使投保人从中受益。前三季度，机动车辆保险业务互联网销售渠道实现原保险保费收入145.9亿元，占机动车辆保险业务比例的4.3%，车险业务平均费率水平为0.69%，较年初下降了0.05个百分点。
财险公司更是基于互联网的特性，有针对性地开发出了多个创新型险种，赏月险、脱光险、保猝死的亚历山大险、怀孕险等极富想象力的产品应运而生。
而在移动设备的平台建设上，不断有保险公司入主微信推出官方账号，保险服务在线操作已成为可能。
“我们觉得一年就有这么大的变化，再过一年、三年、五年，一定会有更大的变化。”期待马化腾能一语成谶，也期待保险业在越来越近的互联网世界带给我们更多惊喜。
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证券时报网（www.stcn.com）12月27日讯 银行理财规模迈入10万亿元 实为利率市场化“前传”“其实市场和媒体理解得很准确，对于银行来说，理财产品确实是存款利率市场化的试水”，某银行高层近日对《证券日报》记者表示，“其实各家银行也在通过调整理财产品的收益率，探索利率市场化后储蓄资金的价格变动曲线，当然银行理财产品所能带来的中间业务收入和衍生的息差等各项业务收入也是银行所十分看重的。”
或许正是由于肩负多重使命，银行理财产品近年来始终保持着快速发展的势头。
银监会创新部主任王岩岫12月初透露，截至今年9月末，银行理财规模9.9万亿元，信托产品资产达到10.13万亿元。在谈到对于银行理财业务发展的现状时，王岩岫说：“我不能说非常满意，但是达到了满意的程度，有85分以上。”他进一步指出，我国的财富管理行业已经进入全面发展时期。现在国内财富管理呈现百花齐放局面，尤其是银行理财，近年来增长迅速，每年的增长都在40%以上。数据显示，截至2011年年末的银行理财产品余额为4.59万亿元；截至2012年年底，银行理财资金余额为7.1万亿元；截至今年6月末，银行理财资金余额已经达到9.08万亿元。结合近年来银行理财产品的发展速度和三季度末的具体数据来看，2013年银行理财产品规模突破10万亿元可以说毫无悬念。
此外，有数据显示，2012年银行理财产品的年化平均收益率达到了4.11%，今年还可能有所提高。不过，相对于信托、基金等财富管理行业的产品，银行理财产品的收益率处于中等水平。
“关于理财产品的收益率，我们认为并不是发得越高越好”，上述高层人士表示，“目前市场经常将收益率水平与银行的流动性不足情况相绑定，因此我们也不太敢发行收益率太高的产品，以免被市场误读”。
此外，分析人士指出，银行还可以通过发行理财产品获得的大数据，对客户分类管理，提升销售的有效性，并为利率市场化培养潜在客户。
该人士表示，“在利率市场化预期之下，银行应该学习根据客户拥有的金融资产状况进行分类。例如，中低收入阶层风险承受能力较差，应销售保本的人民币理财产品或者其它低风险产品，该类群体很容易培养客户的忠诚度，而且他们未来也有可能转化为中高端客户；中产阶级的收入较高而且稳定，往往倾向于更为多样化且收益率较高的理财产品，银行可以向其销售浮动收益的人民币理财产品，由于此类客户更加注重售后的维护，专业化的跟踪式服务就显得尤其必要；高端私人银行客户的个性化要求比较高，银行必须细分产品，研究开发真正符合其需要的产品，以便于吸引高端客户，毕竟对于银行来说，这部分客户的性价比确实是最高的”。
值得一提的是，尽管银行理财产品余额高达10万亿元左右，但目前在销售、投资者教育等领域却仍存在不少短板。以信息披露为例，本报记者此前结合商业银行官网和第三方统计数据调查发现，部分产品沦为“三无产品”：绝大多数理财产品的信息披露中“无手续费收取明细”，逾半数银行的信披中“无产品运行信息”，以结构性产品为主的部分产品“无到期收益率”。此外，在产品与客户之间，理财经理所扮演的兼具销售和顾问的角色同样举足轻重，因为他们正是10万亿元理财产品的“导航”，也决定着相当一部分产品与投资者能否做到风险匹配，然而从目前的现状来看，这一人群的招聘门槛太低，重销售轻金融的情况比较普遍。
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证券时报网（www.stcn.com）12月27日讯 IPO“断粮”一年 券商创新业务开始“硬朗”自2012年11月浙江世宝上市后，IPO暂停已超一年。此次暂停是史上最长的一次，在暂停的这一年多里，券商绞尽脑汁度寒冬，而今，IPO重启终于正式进入倒计时，券商将迎来期盼已久的春天，然而却也迎来了新的变革与挑战。
自IPO暂停后，关于IPO何时开闸的猜测从未中断，市场传言不断。市场各方参与者都在急切地渴望着IPO的开闸，多方翘首以盼，因为没有IPO的日子真的不太好过。
急需融资的拟上市公司们，在IPO通道暂时关闭、排队企业形成“堰塞湖”的情况下，不得不开始寻求其他融资路径。转战新三板、海外IPO、借助并购重组进而实现借壳上市等等都成了大量拟上市企业谋求上市融资的另类通道。
IPO暂停，券商投行收入锐减，资金压力增大，尤其是对于以IPO业务为主的小券商而言甚至面临生死攸关之境。曾经被券商高度倚重的核心团队—投行部的保荐人群体，不得不面对降薪的现实，开始体味从未有过的严冬滋味。券商不得不想各种办法创收来填补IPO业务的空缺。正是归功于异军突起的券商创新业务，使券商在没有IPO撑腰的日子里，业绩依旧靓丽。
券商创收的方法是大力开展创新业务。新三板、融资融券、股票质押式回购、权益类证券收益互换交易、柜台交易、国债期货等创新业务在这一年发展迅速，对券商的业绩支撑作用开始显现。在这一年里，新三板挂牌的企业数量也呈井喷之势、并购重组项目掀起热潮。
券商发力新三板等创新业务，虽然更像是在IPO暂停下，聊胜于无的业务补充，但创新业务的确给券商带来了业绩增长的机会。
随着券商打造综合性金融服务平台，券商收入趋向于多元化，未来创新业务不仅仅是概念所在，还将逐渐演变成为贡献利润的中坚力量，创新业务正逐步演变成券商新的利润增长点。
年底，在IPO何时开闸的各种传言中，资本市场终于迎来了IPO即将重启的消息。11月30日，伴随着《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》出台，2014年1月将重启IPO的消息也随之而来。同时，证监会也明确了IPO重启时间，在2014年1月陆续安排公司上市，IPO重启正式进入倒计时。
在资本市场经历了一年多的煎熬与阵痛后，此次改革意见被认为是逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤，人们也期待，这个史上最长的IPO停摆能带来史上力度最大的资本市场改革。
此次改革意见突出以信息披露为中心的监管理念，强调以市场化的手段来解决新股发行中的诸多问题。这一次重启后，游戏规则将重新划定。有业内人士认为，经过IPO改革以及此前严厉的核查，剔除掉一些财务作假等问题公司之后，新一批上市的公司必然更加优质。
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证券时报网（www.stcn.com）12月27日讯 超六成基金公司设立子公司 监管层开念“紧箍咒”自去年11月份基金子（财苑）公司开闸至今，期间基金子公司的发展速度可谓疾进。
《证券日报》基金新闻部根据公开资料统计显示，至今已有57家基金公司成立了子公司，占基金公司总数的64.77%。其中“老十家”基金公司都已经成立了子公司，而今年获批设立的几家新基金公司中，也有道富基金和东海基金2家公司设立了子公司。此外，还有中加基金、上银基金、鑫元基金和英大基金4家公司设立境内子公司的申请，已被证监会受理，若其子公司均成功设立，则届时基金子公司的数量将增至61家。
在数量迅速增加的同时，基金子公司的管理规模也飞速增长。中国证券投资基金业协会公布的官方材料显示，截至2013年9月底，共有41家子公司开展特定客户资产管理业务，管理规模约为4600亿元。有业内人士估计目前基金子公司管理资产规模可能已经突破了5000亿元，不少年内成立的基金子公司业务规模都已经超过百亿元大关。
分析人士表示，基金子公司规模如此快速的发展，反映的是社会巨大的融资需求，而如此多的基金公司成立子公司，看重的是它的“全能牌照”属性。目前，基金子公司的业务范畴可谓五花八门：银行信贷出表“通道”、房地产项目融资、地方平台项目融资、资产证券化业务、私募股权投资……上述分析人士表示，在现有的政策框架下，理论上讲，基金子公司除了在部分地区不能接受土地抵押，不具备直接放贷资格以外，几乎没有什么业务限制。与信托公司和券商资管相比，基金子公司业务没有资本金限制，在通道业务上更占据优势地位。由于具有政策赋予的诸多灵活性，基金子公司还可以充当PE募资的通道，参与资金池业务和地方平台融资项目。
此外，也有很多中小基金也将子公司视为可以借此在资管规模上“弯道超车”、改写公司在行业中的地位的利器。北京一家规模较小的基金公司的高管表示，“无论是公募产品销售渠道、产品类型，还是投研团队的建设上，中小型基金公司都难与大型基金公司匹敌，所以在传统的公募业务上，我们很难赶超那些行业大头。但是子公司业务不同，各家都是刚开始。是站在同一起跑线上的，所以我们就还有机会。”
今年10月初，有媒体报道北京、上海和深圳均有部分基金子公司业务被监管层叫停，而被叫停的原因是“业务做得太过火”。虽然基金子公司业务涉猎繁多，但其业务大致可分为通道类业务和主动管理类业务。其中多数基金子公司以通道业务为主。曾有某基金子公司业务负责人向本报记者证实通道业务规模占其公司资管规模的九成以上。业内人士表示，通道业务并非没有风险，而且由于基金子公司注册资本较少，与信托相比，它面临更大的刚性兑付和道德风险。
而对于主动管理类业务来说，风险控制能力至关重要，但基金子公司开速发展的节奏中，其风险控制并没有跟上节奏。“处理同样的项目，信托公司通常派出整个风控团队把握，而基金子公司可能连风控部门都还没建立起来。坏项目满天飞，好项目大家早抢光了。银行不做的信托做，信托不做的基金子公司做。子公司虽然业务激增，但未必都是好项目，和资管规模同时增加的还有风险。”一位业内人士明确地表示出对基金子公司风险控制意识不足的担忧。
对此，监管部门也开始摸底整治。今年8月份，中国基金业协会就曾以风控为主题召集上海各基金公司总经理开展基金专户子公司业务座谈会，并到基金公司摸查子公司的业务，特别强调基金子公司要注意控制风险。11月底，中国基金业协会发布《关于加强专项资产管理业务风险管理事项的通知》，要求基金子公司加强风险控制。而基金公司对子公司业务的态度也变得谨慎。
(来源：证券时报网)
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