从IT到汽车 风投“移情别恋”

北京易车互联信息技术有限公司

    扬弃TMT 风投开追汽车业

    从事汽车新能源产品研发生产的上海攀业氢能源科技有限公司，日前对外传出消息：七八家风险投资公司主动要求为其投资，目前在谈的有两家，国内外各一家，投资规模都在千万元人民币以上。看来，攀业氢能源获得巨额投资已无悬疑。

    汽车领域一直是被风投们封杀的区域，曾有的产能过剩、发展过热等预测和说法，不但束缚了汽车业的手脚，同时也让风险投资公司望而却步。而2007年一系列汽车产业扶持政策的出台、几次重组并购的平稳进行、重点车企的扩产建厂……让风投们深刻感觉到了中国汽车业大步前行的气势。当然，嗅觉异常灵敏的风投们不忘在第一时间调整目标，传统TMT（电信、媒体、科技）因此渐渐失宠，“去汽车领域寻找新的目标”成为共识。

    不可否认，汽车产业正在掀起风投高潮：深圳创新投资集团目前的投资项目中，与汽车相关的有十五六个；红杉资本则投资了两个与汽车相关的项目：众合保险和一家整车设计团队；车险中介领域的领头羊从众汽车服务联盟近期更是接到了23家风险投资公司的“橄榄枝”……从售后服务、汽车保险、二手车到汽车网站和最炙手可热的新能源汽车，风投们在汽车产业链上的激情和冲动已经被点燃。高速发展的中国汽车市场犹如一个巨大的牌局，风投开始在各个环节下注。

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    从IT到汽车

    风投“移情别恋”

    搜索几年前的风险投资案例，能找到的几乎都是关于IT或者互联网项目的，老牌的风险投资公司IDG就是其中一个典型代表，它们资助的项目包括3721、腾讯、搜房网、易趣、携程等。而当IDG也开始投资“如家酒店”、“顺驰不动产”、“一茶一座”时，风险投资的风向发生了改变。

    在资本顾问及投资机构清科集团研究中心对于2007年前11个月的研究报告中，我们可以清楚地感受到这种变化：广义的IT行业2007年的投资案例数从2006年的59.6%下降到46.0%，投资金额从61.5%下降到42.5%，双双跌落至50%以下；传统行业、服务业成为2007年度的投资热点。

    投入几个亿，仅赚回几千万，这样的回报率恐怕是让风投们纷纷放弃互联网的主要原因。而有着高额利润的汽车后市场，则让风投们看到了一个等待挖掘的金矿。 2007年，中国汽车行业的市场规模以超过22%的增长率大幅领先于中国制造业的平均水平，整个汽车行业全年利润贡献突破了1000亿元人民币。在这一大背景的带动下，汽车后市场的发展潜力不可小视。

    有预测说，2010年中国汽车后市场规模将逼近2000亿元。无论这一数据是否有所夸大，一个明显的事实是，眼下汽车保有量已经超过5200万辆，而汽车市场仍在迅速地扩张。假设每辆车每年消耗在维修和服务（包括保险）上的花费平均有2000元，这个市场就将超过1000亿元的规模。

    除规模之外，更加诱人的是汽车后市场的利润率，整个行业平均利润在40%到50%，而个别细分行业能达到100%到200%的利润，正所谓“只要有1美元的车在路上跑，就会牵出至少8美元的售后服务”。

    风投们对汽车后市场的追逐，正应了那个著名的论断——有10%的利润资本已经蠢蠢欲动了，有20%的利润资本开始大量涌入，有50%的利润资本已经兵戎相见了，超过100%的利润资本就六亲不认了。这个论断形象生动，但绝非笑谈。

    对于风险投资的这一变化，北京总部设在海淀区中关村(000931行情,股吧)的联想投资深有感触，2006年联想投资曾为联合汽车俱乐部注入了800万美元的投资。联想投资北京总部的负责人对记者说：“中国的投资机会并非在IT方面，中国是消费的大国，这个消费不光是产品，也是指服务。比方我们投资的汽车俱乐部，就是为客户提供服务的汽车后市场服务公司，在中国汽车消费达到一定水平后，这样的公司是呼之欲出的。同时，我们还要看到中国的消费性层次，就像中国人早期是喝米汤，后来喝豆浆，最近喝牛奶，都是一步步在提升消费层次，这个层次当中有很多机会。”