东方基金：明年重点投资安全建设等五大方向

东方基金管理有限公司

    大智慧阿思达克通讯社12月24日讯，东方基金在2014年投资策略报告中表示，2014年经济工作的重中之重就是改革，遵循改革思路，东方基金认为明年的投资主线分为五大重要方向：一是安全建设，如国防安全、信息安全、消费安全；二是破除垄断，如民营金融、油气、医院、传媒、环保；三是国企改革，业绩和估值引来“戴维斯”双击；四是生态变革，环保产业链、中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会；五是网络创新，包括铁路、4G、互联网对传统行业的重构。

    展望未来，东方基金认为2014年结构性行情将继续演绎，其中高估值成长股需要修生养息。短期来看，高估值成长股的调整风险包括：一是处于三季报、年报业绩证伪期，短期内难以支撑高估值；二是IPO、新三板带来的股票供给压力；三是机构年底锁定收益、获利回吐，风险偏好阶段性下降。长期来看，经济转型趋势将逐步体现为A股的市值结构变迁。如消费升级、现代服务业崛起将助力转型；而环保、城市燃气、城市轨道交通等与民生密切相关的投资将得到重点发展。

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    东方基金还表示，从具体来看，改革对于中国经济增长至少存在以下五重效应：一是要素配置效应，如市场决定、土改、金改、国资改革、破除垄断、城镇化；二是新技术及其应用效应，如TMT、能源环保、军民融合；三是人力资本效应，如文化、教育、医疗、养老等；四是内外联动效应，如自贸区和沿边开放；五是发展保障效应，如反腐倡廉、法制建设、共同治理等。

    发稿：王淑兰/古美仪 审校：于丽波