中行董事长肖钢首次披露港股直通车内幕

肖先生 经营管理部 董事长、行长

    “港股直通车”业务是怎样酝酿的？美国“次贷危机”对我们有何警示？公众将享受到哪些奥运金融服务？怎样看待频频发生的银行案件？最近，中国银行董事长肖钢接受本报独家专访——

    关键词：港股直通车
    ●是自下而上的创新，要对投资者特别强调风险

    记者：时下，社会上对中国银行最为关注的莫过于“港股直通车”了。这一业务是怎样酝酿的，能否透露些故事？

    肖钢：说起来，“港股直通车”业务还真有些故事。中银集团下属的中银国际积极主动地参与了天津市滨海新区的金融改革创新试点，其业务人员常到天津出差。大约一年前，中银国际的业务人员在与中行天津分行的业务人员交流时，谈到如何在支持滨海新区改革开放中扩大中行业务，碰撞出一个大胆的想法：如果能允许个人购汇并通过中银国际投资香港股市，中行天津分行就能卖出一些外汇，中银国际也能赚取一些交易费。此举既符合国家遏制外汇储备过快增长的精神，又能给中行带来业务机会，何乐而不为？天津市政府有关部门和领导得知这个创新火花后，十分欣赏，不久即得到了国家有关部委的肯定。于是，中银国际和中行天津分行在各有关部门的大力指导和支持下，开始设计具体试点方案。几上几下之后，目前正在履行有关报批程序。中国银行已经做好了试点的各项准备。

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    记者：据报道，“港股直通车”有一些规则，比如在天津滨海新区试点；只允许投资港交所的上市品种，不能投资其他产品；投资起点有一定门槛；交易也需交纳一些税费。投资者想知道，为什么这样规定？

    肖钢：具体试点方案和办理程序要等批准后才会确定与公布。由于这是一项新业务，也是一次新探索，初期尽量缩小开办地区和投资品种的范围，是为了防范风险，稳健推进。投资港股确实需要一定的资金实力和较强的风险承受能力，因此资金较多及投资经验较丰富的投资者可直接投资港股，资金较少的一般投资者不妨通过QDII（合格境内机构投资者）产品投资港股，像中行的QDII产品，购买起点仅5万元。至于交易税费，要按香港的规定执行，中行不会额外收费。

    记者：港股每天没有涨跌幅限制，并实行T+0交易。作为投资港股的代理机构，你们将怎样向投资者说明收益和风险？

    肖钢：买卖港股同买卖Ａ股一样，风险要由投资者自担，银行只是代理业务，不承担投资风险。

    对投资者要特别强调风险。首先，香港股市是以机构投资者为主的国际市场，比较理性、成熟。投资者应当熟悉上市公司的基本面，作出准确的估值，不能把股票当筹码，一味炒作、跟风。

    其次，香港股市的国际关联度很高。可以说，国际金融市场的风吹草动都可能引起香港股市的波动。近期，受美国“次贷危机”影响，恒生指数从8月9日起连续下跌，几天的跌幅高达10％。据了解，内地银行不久前发行的一只QDII产品已跌破面值。机构面临的市场风险尚且如此，个人投资者更需谨慎。

    此外，买卖港股都要用港币，在人民币对港币升值的背景下，无论是用人民币购汇投资港股，还是将投资收益换成人民币，这两次兑换都可能产生汇率风险和机会成本。

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    关键词：次贷危机

    ●要严防信贷风险，楼市、股市等资产价格不能过度膨胀

    记者：最近，愈演愈烈的美国“次贷危机”引起全球关注。中行的受损情况究竟如何？

    肖钢：中行对美国次级债和相关债务抵押债券（ＣＤＯ）有投资，但金额占比很小。到今年6月末，总额为96.47亿美元，占中行集团证券投资总额的3.78%。其中，绝大部分是AAA评级。

    可以说，中行持有的绝大多数债券目前均没有发生本金损失或延迟支付的情况。但针对美国信贷市场的波动，我们对次按债及相关债务抵押债逐笔作了分析，并通过第三方验证，按照审慎原则，足额提取了11.46亿元的减值准备，提高了应对市场风险的能力。

    记者：那么，“次贷危机”给我们带来了哪些警示？

    肖钢：我认为有两点。其一，商业银行要严防信贷风险，放贷时应注重客户的信用和偿还能力。这是办银行的一条基本常识，却常常被忽视。“次贷危机”，说到底，是美国的一些金融机构给一些不该借钱的人借了钱，房价走高时借款人还可以卖房还贷，一旦房价下降就会造成危机。

    其二，楼市、股市等资产价格如果出现严重泡沫，很可能给经济带来全局性、系统性的负面影响，因此不能让资产价格过度膨胀。打个比方，如果一套住房值100万元时能贷70万元，那么当其上涨到200万元时就能贷140万元，同样道理，一只股票价格从100元上涨到200元时，从银行拿到的质押贷款也会