自从智诚海威投资有限公司成立以来，其董事总经理冷国邦总是行色匆匆，成了不折不扣的空中飞人，小半年的时间里，就亲自看了近百个PE项目，但真正投入的少。有时冷国邦也会问自己：“是不是我们太谨慎保守了？”但经过反思，他与创业同仁坚定了看法：别人“疯投”是别人的事，我们自己一定要始终保持理性冷静，把持有人的钱投给那些有成长潜质的公司。
下海做PE
冷国邦在证券公司所有的业务部门都干过，从投资银行、经纪业务到研究和投资。他认为，资本市场作为一个资源配置生态圈，不仅包括公开市场，非公开市场也是一个重要的组成部分，比如私募股权投资市场。作为公开的资本市场，中国经历了这么多年的发展，具备了架构和基础，但非公开市场刚刚开始萌芽。公开市场是非公开市场发展的前提。从企业价值创造的链条来看，非公开市场是公开市场价值链的上游，是公开市场发达的基础。
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基于以上认识，他选择了非公开市场。“这个市场刚开始，需要专业的机构来培育，机会也比较多。”
“做了这么久，我们感觉PE的门槛非常高，有自己内在的规律。”冷国邦说，有人说私募股权投资是艺术，有人说是科学，但他认为这是建立在科学基础上的艺术。艺术是因为它的灵活和空间维度大，科学是因为它需要标准和效率。无论是艺术还是科学，都要专业。PE的价值链包含了价值发现、价值创造、价值实现和价值分享，需要一个很强的有经验的团队。
说到自己的团队，冷国邦颇感自豪。猎头.他说，智诚海威的团队成员背景覆盖PE价值链的所有环节，有做投资银行的，有做行业研究的，有做上市公司管理的，有做证券投资的，有做项目评估的，平均从业年限超过10年。“在本土化团队里，我们的知识结构和从业背景应该是比较强的。”
冷国邦认为PE投资和二级市场不一样，PE更需要把企业作为一个产品来看待，企业的价值是内在的，既然是私募，公开信息就非常少，很多不具备参照系数，需要自己的独立判断。猎头公司.更为关键的是，投资一个企业，如果不做增值服务，就仅仅是一个投资行为和资源配置，对智诚海威来讲，更为关键的是如何和企业一起把价值做大，利用自己的优势参与企业的价值创造，“在我们眼中，融资和服务一样重要，我们要用至少一半的时间为企业服务，这也才是真正意义上的PE市场。”
地毯式的全方位考察
对于智诚海威相中的公司，冷国邦及其团队在相关书面材料、财务数据通过审核之后，还要进行地毯式的细致考察。金融猎头.无论是当地的税务局、工商局，还是该公司所在的行业协会以及对手公司，以及做相关项目的投资银行的人员，智诚海威总要千方百计不辞辛劳地打探到公司的真正实力。这种做法，似乎已经成为智诚海威的标志。
短时间内考察一家企业是否具有投资价值的确是一件非常困难的事情。冷国邦说，从科学的角度来看，考察一家企业的变量因素大家都知道，比如团队、市场空间、商业模式等要素。证券猎头.困难的是如何获取决定这些变量背后的有效信息，很多企业是不愿意说的，更多需要从外围调查，根据主观做出判断。
比如人的要素，创业者的背景就需要特别关注。智诚海威曾经接触过一家企业，从市场、行业等方面考察都觉得不错，但通过背景调查，冷国邦发现这个老板路子比较野，什么赚钱就搞什么，做过的行业很多，喜欢挣快钱，这一点和智诚海威的投资策略和思路不一致，最后就没有投资。银行猎头.
还有一次，他们考察一家生产消费品的企业，国内有一家和它做同类商品的上市公司，在去之前，冷国邦先去了上市公司，然后再到企业去。下飞机后他到该企业坐下来一谈就是10个小时，一上来就问到了最核心的问题，后来，这家企业觉得智诚海威是去过的投资者当中最认真最专业的，迅速向其抛来了橄榄枝。
“投资一家企业，不仅要站在投资者的角度上看问题，更要站在企业的角度上看问题，要学会忍耐和沟通，专业化的服务是最好的沟通方式。”金融猎头公司.冷国邦说，看完很多企业后，他们会给企业提供两份东西，一份是对企业未来发展战略的认识，一份是关于企业规范和上市的建议书，很多企业对建议很认同，在此基础上再寻找共识，就容易达成交易，“这就是服务的力量，也是专业价值的体现。”
“守身为大”
从证券公司的高管，到PE的投资人，面对这一转变，冷国邦觉得很正常。他说，我们没有暴富的心态，只不过是爱好和职业的转变而已，是从一个市场换到另一个市场，唯一变化的是有了一个自己的平台，可以按照自己的理念做事情。猎头网.冷国邦说，从投资策略上来讲，他们属稳健偏保守的，核心理念是宁愿错过，也不投错。
“对于这个市场，我们的认识可能和别人不一样。”冷国邦说，中国经济(来源：中国证券报·中证网)
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