中银粤财国资PE给力文化强省建设 成立仅一年

　　这是一支怎样的队伍呢?这就是由省属金融企业广东粤财投资控股有限公司(以下简称“粤财控股”)和中银集团投资有限公司共同出资打造的中银粤财股权投资基金管理(广东)有限公司(以下简称“中银粤财”)。

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　　中银粤财是广东第一家由省属地方金融企业与金融央企合作成立的基金管理平台。通过强强联手，一年多时间，中银粤财立即在业内声名鹊起。它凭的是什么呢?本文将一一作出解答。

　　国资PE给力“文化强省”建设

　　近年来，广东提出“文化强省”战略。作为文化传播的重要渠道和载体，广东广播电视网络的改造与升级迫在眉睫。这其中也蕴藏着巨大的商机：一旦改造完成，届时以拥有1900多万庞大用户量的广东广电网络(600831,股吧)将是全国广电网络“第一网”，同时有望成为全亚洲广电网络“第一网”。

　　中银粤财敏感地嗅到了这一机会，2011年3月17日，中银粤财向省政府提出建议，拟投资入股广东省广播电视网络股份有限公司(以下简称“粤广电”)，省政府5月24日批复同意。

　　2011年12月5日，中银粤财完成第一期资金募集：与上海实业、太原钢铁、信达、风华高科(000636,股吧)、软银赛富等机构合作，完成20亿元的投资入股。

　　“作为广东本土国有金融企业，参与粤广电这样的省内基础建设性的大项目是义不容辞的，我们具有对项目更好的宏观理解和系统推进能力，这是我们独特的比较优势。”粤财控股、中银粤财董事长梁棠表示。

　　粤财控股之所以与中银集团联手打造中银粤财，正是按照广东省委省政府的战略部署，着力建设金融控股龙头企业，着力探索多种投融资工具，为服务地方经济发展提供综合金融服务。梁棠告诉记者，“股权产业投资基金作为国内的新兴行业，是投融资渠道中的重要组成部分，对于促进地方经济转型升级有着重要的意义。”

　　中银粤财于2011年3月29日成立，组建之初管理基金规模为50亿元，而借助粤广电项目，中银粤财赢得了来自中金、花旗、瑞银证券、软银赛富等中外PE巨头们的关注，它们纷纷向中银粤财伸出合作之手。中银粤财的业界地位正是借高端合作而迅速提升。

　　据粤财控股副总经理、中银粤财总经理陈杰透露，就在今年5月，中银粤财以粤广电项目为契机，和包括国家开发投资公司、中金、中交集团、中国航天、君联资本等机构谋求“以点破面”，探讨更广泛的合作机会。目前在进一步研究和推进相关领域合作落地的有关事宜。

　　奏响服务转型升级主旋律

　　梁棠告诉记者，“中银粤财正是在国际金融海啸和广东"转型升级"的大背景下应运而生的，也是粤财控股在股权投资业务发展的重要一笔。中银粤财要演奏好"转型升级"这首主旋律。”

　　中银粤财旗下负责战略性新兴产业投资的主要是广东中小企业股权投资基金。“战略性新兴产业公司相当多是轻资产特征，但相对于银行的"砖头文化"，通过股权投资提高企业的资本充足和固定投资，企业可购买设备并抵押给银行，获得流动资金贷款支持。”陈杰表示，“我们一期投了七个项目，主要是新能源、新材料、信息服务和通信行业，今年已经和即将要报审发行上市的项目达到4至5个，命中率比较高。一年多的时间里，我们团队的工作绩效初步显现出来。”

　　作为业内新兵，中银粤财快速发展的步伐远未停止。记者近日获悉，由公司牵头发起的广东节能环保产业基金已获国家审批，现在正在募集资金。该基金的成立，有望成为推动我省节能环保产业发展的重要力量。

　　“生态环境已经成为我省下一步发展的重要制约因素，广东节能减排形势严峻，环保产业的市场空间很大，因此这个项目既有政治意义、又有社会意义，还有经济意义。”梁棠指出，“对于节能环保产业，至少要做到100亿以上才能实现广东的宏观效益，因此节能环保基金未来会成为中银粤财所管理的主导基金。”

　　“我们未来要打造至少两个千亿级的基金项目，节能环保产业基金是一个，另一个就是基础设施产业投资基金。”梁棠还向记者透露，粤财控股与某央企正在谋划发起基础设施产业投资基金。

　　三五年打入本土第一梯队

　　虽然成立仅仅一年多，但由于坚持市场化、专业化定位，借助于股东粤财控股的本土背景和多金融服务工具优势，以及中银集团的全牌照业务优势，中银粤财实现了快速发展。

　　在粤财控股内部人士看来，中银粤财基金的成功运作得益于发挥了粤财和中银的比较优势，公司推行的“投资+银保”、“市场+政府”、“零售+批发”以及“购并+整合”的“4+4”特色业务模式取得了明显成效。

　　陈杰认为，虽然国内前段时间PE、VC热潮鼎沸，去年起又经历结构性调整，但在我国仍是一片蓝海，仍大有可为。同时，我国正进入产业转型升级时期，创新驱动和并购整合是其显著的特征，这些给投资基金的发展提供了广阔的前景。

　　“对我们的投资基金来讲，红是前提，专是基础，富是水到渠成。”在陈杰看来，中银粤财的目标模式是，用五年左右时间实现业务的三层金字塔：底层，以规模大、安全性好、成长性好的项目打根基;第二层用网络渠道的优势和多金融工具组合的优势做PE，支持企业改制上市;顶层做风险投资和收购兼并，以综合金融服务支持战略性新兴产业和转型升级。

　　本土资深PE人士告诉记者，经历了30年的发展和积累，广东社会财富体量很大，但投资渠道比较狭窄，投资理念也不及北京、上海等地。中银粤财这类投资基金的出现一方面支持和服务了广东转型升级，另一方面是也可以有效地参与管理社会财富。

　　陈杰表示，希望把基础设施和节能环保基金做到千亿量级，未来想要吸引大的机构带动更多社会财富参与实体经济发展;同时，利用人民币国际化和粤港澳合作，争取将境外的人民币市场打开。

　　“我们想用三年时间做到200亿的投资管理规模，但是愿景要和大环境相结合，如果经济出现硬着陆，欧债危机加剧，市场信心和投资愿望就不强烈，募集资金难度就会更大。如果市场处于良性循环，我们尽早实现千亿量级的管理规模也是有可能的。”梁棠指出，“但不管外部环境怎样，我们的目标是，争取用三到五年时间把中银粤财打造成为本土第一梯队的基金管理公司。”

　　案例剖析

　　粤财控股助新能源企业弯道超车

　　广东爱康太阳能科技有限公司(以下简称“广东爱康”)是一家晶体硅太阳能电池生产企业，是广东新能源企业中的典型代表，正处于快速发展期，资金瓶颈日益明显。

　　中银粤财在获知广东爱康的情况后，立即对其进行考察，然后决定于2011年底投资2亿元，持有其10%的股份。同时，同为粤财旗下的广东省融资再担保有限公司也积极介入，为其提供担保增信，使广东爱康成功从上海浦东发展银行融入了1亿元人民币流动资金贷款。

　　正是在粤财控股旗下公司的联手帮助下，广东爱康不仅没有被行业低潮所击垮，反而实现了“弯道超车”。2011年实现总销售收入超过13亿元，实现税后利润1.02亿元。