能源业并购前景看好 油价下跌或使中印掀并购潮

　　普华永道能源部门负责人Michael Hurley表示，“对于那些和经济周期关系密切的企业来说，要完成交易将变得更加困难。”但是，如果石油价格出现大幅下跌，有可能出现类似于上世纪90年代末的新一波并购热。

　　并购业务顾问指出，去年能源行业并购市场存在两大特点，一是来自中国和印度等新兴市场的企业的并购活动有所减少，二是大部分大型交易涉及金融机构或大规模债务融资。今年受信贷紧缩等因素的影响，这两个特点可能不再明显。普华永道分析人员指出，去年并购市场的主角是炼油、石化以及石油服务等下游企业，其中荷兰巴塞尔公司以201亿美元收购美国得州休斯顿Lyondell 化学公司以及Transocean (RIG)对GlobalSantaFe的180亿美元收购排名前两位。非传统能源，如加拿大的油砂与煤层气继续成为受欢迎的目标。债务融资是很多交易中的突出特点，但投资专家认为这种情况未来将很少出现。此外，由于不用担心油价波动带来的风险，不少私募股本选择投资于石油服务企业，对此，专家表示，未来这种投资活动也会有所限制。

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　　2006年，来自中国等新兴市场国家的国有石油公司成为业界关注的焦点，但在随后的2007年，很多企业并没有大的动作。荷兰银行石油和天然气部门负责人Frank Kuijlars表示，“国有石油公司已经消化了此前的收购成果，考虑到目前的价格过高，他们认为没有必要出价。他们认为目前最好还是等待。”但他认为，近一段时间的相对平静只是稍作停顿，“对于中国和印度的国有企业来说，并购是必要的，相对于价格来说，发展战略更为重要。”

　　分析认为，石油价格大幅降低将为国有石油企业的并购活动创造机会。猎头.Frank Kuijlars认为，“国有石油企业有何作为还要取决于未来的石油价格。如果美国经济真的出现深度衰退，那可能会影响到石油价格，届时也许就是企业合并的时间了。”如果油价降幅足够巨大，还有可能促成国际石油巨头间的大宗交易，如荷兰皇家壳牌公司合并英国石油公司或是向英国天然气公司BG Group提出收购报价等。