肆虐中的全球金融危机对创投资本造成了一定的打击,眼下的现状如何呢?德勤中国华东区负责税务及商务咨询部主管合伙人、复旦大学管理学院硕士项目客座导师蒋颖表示,眼下多数PE/VC手里尽管“不差钱”,但是相比危机爆发前,投资态度已趋于审慎,更多的基金对市场持观望态度。创业板如早日推出,将有利于提振PE/VC的积极性,前者将为PE/VC提供良好的退出途径。
中国资本市场在最近几年呈强劲的增长态势,带动了风险投资基金和私募股权基金(以下简称PE/VC)产业迅猛发展。据德勤的数据显示,2008年前三个季度,全球各大风险投资公司共向中国企业提供了32.9亿美元风险资金;与此同时,2008年已有百余家中国企业获得私募股权基金的投资,投资额约80亿美元。蒋颖指出,PE/VC领域的法律和税收政策还有待逐步完善,尤其在PE/VC税法方面,存在着很多不明确的地方。目前VC在法律上有相对比较完整的准入渠道,外资可以介入与法人或自然人合作,前提是只能投资没有上市的高新技术企业。对于PE/VC来说,合伙制是他们的主要公司体制,但是现在外资PE的合伙制还没有健全的法律基础。
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除税法外,创业板的推出也将为PE/VC提供良好的退出途径,而且目前推出创业板的时机也已较成熟。由于目前IPO困难,因此PE/VC想要从中小企业退出,只能寻求海外上市,但是从国际环境和绝大多数中小企业的现状来看,这都并不现实。在眼下经济不景气的背景下,只有推出创业板才能建立起良性的融资机制。
对于正在建设国际金融中心的上海,PE/VC的地位也不可小视。猎头.在如何吸引PE/VC落户上海的问题上,蒋颖认为,上海存在着对高薪管理人员征税偏高、高校教育专业细化及市场化有待加强、适合PE/VC的本地实用性人才短缺等问题。猎头公司.上海可以结合专业机构在税务法规方面做一些深入研究,提供给税务总局做一些基本参考,力求国家在PE/VC税务法规上尽快完善,进一步推动此行业的发展。
■蒋颖(德勤中国华东区主管合伙人、复旦大学管理学院客座导师)
(来源:东方网)