九鼎计划年内再募几支人民币基金 偏向中小规模

    九鼎投资董事兼执行总裁蔡蕾在接受《财经》记者专访时表示，过去一段时间连续完成了三项与农业相关的投资，是看到中国农村的社会与经济正处在大发展前夕，今年九鼎还将会针对医药、消费品等行业加大投资力度。

    “新基金的规模不会太大，”蔡蕾透露，“国内的LP（有限合伙人）市场还不是很成熟，募集超过10亿元的大基金很耗费精力，相比之下多募集几个中小规模基金更灵活一点。”

    九鼎近期公布的三个投资项目均与农业相关，包括去年12月投资广西田园生化股份有限公司，去年6月入股江苏辉丰农化股份有限公司以及去年3月入股青岛三川果汁有限公司。

著名猎头机构推荐金领职位 企业 职位 经理人 专访 社区 会员 全国性财产保险公司-信息科技部总经理（CTO/CIO） 80-100 深圳 北京 著名财产保险公司CEO总经理（新能源车方向） 400-600万 北京 广州 FT500 制造业国际销售公司 国际客户融资部长（贸易融资） 180-300万 北京 江苏 长沙 财险公司---健康险事业部总经理 80-140万 北京 河北 集团控股董事长业务助理（投融资、法务、审计方向） 50-60万 北京 郑州 中型国内财险公司-总精算师 200-240万 北京 上海 国际保理业务副总经理/副总裁 80万+ 深圳 香港 大型集团公司-深圳前海融资租赁业务副总裁 80-200万 深圳 香港

    不过蔡蕾认为这些项目并非传统意义上的农业。“这些投资只是跟农业主题相关，”蔡蕾说，“比如田园生化主要做农药制剂，我们把农药视为农作物消费的药品，是需要大规模生产、工业化程度非常高的终端消费品。”

    据蔡蕾分析，纯粹农业如农林牧副渔等风险较大，而且市场化程度不高，因此大规模复制受到很多不利因素的制约，尚不适合PE投资。猎头.

    “当前的农村经济与上世纪90年代的城市经济相近，正是需要大量服务和终端性产品的时候。”蔡蕾说，“从目前农村的社会化程度、农民收入水平来看，正处在大发展的前夕，对外部产品和服务的需求即将到达快速增长的临界点。”

    九鼎投资向江苏辉丰投资了7000万人民币，获得15%的股份。猎头公司.九鼎投资已向田园生化增资6500万元，占股比20%，另外还将通过转让方式增持一部分股份。

    据蔡蕾介绍，以2008年的业绩计算，九鼎进入田园生化的市盈率（Price to Earning Ratio）区间为6倍-7倍，入股协议中对公司的利润增长速度也有较高的要求。

    不过，九鼎投资的基金资产组合中的项目尚未有成功退出的案例。金融猎头.由于经济危机之后国内A股市场IPO冻结，九鼎投资的一些已投企业向证监会递交了上市申请，但上市程序被推迟。

    “对于国内股票市场，我的看法是，只要供求双方能够在价格上达成一致，就可以进行IPO.我们的退出目标是15－20倍左右市盈率。如果涨到60倍，只不过是市场给我们额外发的红包。”蔡蕾说。

    九鼎投资旗下目前管理五只基金，总资金超过20亿元，主要进行成熟企业投资。证券猎头.旗下第一期和第二期资金已投资完毕，进入项目的后期管理阶段。第三期基金则正在投资过程中，也即将完成。

    此外，九鼎旗下第四期基金是与成都市政府所属的引导基金合作设立，总规模为3亿元，其中成都市政府所属机构出资1亿元。根据协议，70%的资金将投资于成都及其周边地区的企业。