2020年的最后一天，新式茶饮品牌奈雪的茶被传已完成新一轮融资，融资额超1亿美元，估值逼近130亿元。
2021年元旦，奈雪的茶方面确认了该笔融资，披露领投方为太盟投资集团（PAG）。
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无论是巧合，还是公关刻意行为，奈雪的茶融资事件不仅为餐饮行业2020年的投融资画上了圆满的句号，也为2021年餐饮与资本的“联姻”开了个好头。
千亿级的茶饮市场近年来一直是多品牌齐头并进的状态，但因战略和定位的原因，喜茶和奈雪的茶是行业公认的对标品牌。
在融资竞赛的基础上，奈雪的茶与喜茶争夺新茶饮市场“第一股”的动作也频频，真真假假的消息聚合，吊足了大众胃口。
2020年3月，喜茶凭借销量和对数字化运营的布局，率先完成了高瓴资本和Coatue联合领投的C轮融资，投后估值超160亿元。之后的6月，奈雪的茶完成近亿美元的B轮融资，投后估值也达104亿元。
2020年8月，在相关媒体发布的《2020中国茶饮十大品牌榜》中，喜茶以976.9的品牌指数名列第一，蜜雪冰城和奈雪的茶以959.5、958.4的品牌指数分列二三位。
也是在这前后，两者加速冲刺IPO，争夺新茶饮第一股的消息频出。
2020年9月，先是传闻喜茶在全方位品牌营销战略咨询机构帮助下，将于2021年在香港上市，随后，奈雪的茶同样传出将赴港上市的消息。12月，又有媒体称奈雪的茶已委任招银为其上市负责行，并称将会再有其他承销团加入。
对于二者的相关动作，业内人士表示，两者的隔空互动，有资本运作的可能性，但总的来看，对于两者的影响更多是“多赢”，不但提升了品牌声量，也拉开了与其余竞争对手的差距。
而对于二者能否成功闯关IPO，加华资本创始合伙人兼董事长宋向前认为，无论是喜茶、奈雪的茶，还是快餐品类的乡村基、老乡鸡，这些品牌企业逐步上市，都是水到渠成，很自然的事，因为他们都较早接受资本，在品牌化、连锁化、规范化和资本化的路程上，也都已完成了长远的准备和规划。
番茄资本创始人卿永判断称，整体上餐饮IPO在2020年已经初开大门，接下来伴随着注册制的全面开放，不仅喜茶和奈雪的茶，大家都有机会。“但不一定在2021年就立即能上市，应该看到，障碍还是不少的。”卿永说。
细分品类头部品牌更受青睐
除去喜茶和奈雪的茶，蜜雪冰城、茶颜悦色等头部品牌同样在2020年获得高额融资。
据介绍，2020年，单饮品行业全年的融资次数就有10余次，而纵观餐饮全行业，更是高达百余次。对此，不少业内人士认为，这是行业继2015年后，再一次与资本“蜜恋”。
在上一个10年周期中，除去2008年餐企上市潮余热，受相关政策影响，直到2015年，随着外卖的崛起以及餐饮迎来大众化发展的拐点后，餐饮投资才再次短暂回暖。而后，受制于标准化难、数字化水平低等原因，资本短期难以看到回报，双方的关系又再次冷却。
关系冷却的同时，餐饮业巨大的市场机会又始终让资本难以割舍。正如天图资本冯卫东曾说：“我国餐饮品类比较多，可能会出现很多个千亿级的餐饮上市公司，这是资本的机会，也是创业者的机会。”
对于2020年餐饮和资本的新一轮“蜜月期”，卿永认为：“可以将2020年看作中国餐饮产业资本化的元年。但一级市场的回暖和疫情无关，而是证监会开放餐饮企业上市的影响，以及供应链的成熟、收入与支出的确认、连锁化的速度都达到了资本化的临界点。”
而据相关媒体观察，在2020年这段新的“蜜月期”，餐饮领域的投融资也呈现了新的特征：
首先，餐饮上游企业、供应链和餐饮服务成为融资次数最多的细分品类。不难发现，这与行业的数字化和标准化建设需求直接相关，且这些面向B端商家的企业更容易规模化和效益化。
其次，快餐、火锅、新茶饮、轻食代餐等品类更受资本青睐。供应链成熟度高、标准化程度高、易于连锁化，是资本聚焦这些赛道的主要原因。
第三，知名资本扎堆涌入，拥抱细分品类中的头部品牌。在获得一定融资和奠定发展机遇后，品牌更为看中的是资本所能带来的相匹配的资源和计划一致性。比如国际顶级投资机构红杉资本中国与乡村基强强联合，加华资本选择了超级黑马文和友，IDG、普洛斯等知名资本则在供应链赛道中扶持了良之隆、锅圈食汇等企业。
第四，一些品牌通过产业基金投资占领相关品类赛道，挖掘第二增长点建立竞争优势，比如广州酒家全资收购陶陶居。
第五，互联网巨头踏足餐饮。除美团外，腾讯、字节跳动、小米等均有投资动作。
第六，投资轮次集中在VC甚至PE阶段，且数额较大，动辄数千万级甚至亿级。
资本化进程逐渐加速
除去战略投资和控股行为，行业资本的基础退出机制是等待投资项目的IPO上市。
那么，在度过2020年与资本的蜜月期后，餐饮行业2021年会迎来“上市潮”吗？
对这个问题，卿永表示，随着IPO注册制的推行，上市将不再困难，但低增长的公司贸然上市，会面临估值低和流通性差的风险。他预测，2021年，餐饮业还不大会迎来集中上市潮，这股浪潮预计会出现在2023年以后。
“不过2021年，餐饮存量项目投资‘百团大战’即将上演，大量投资机构冲杀入场，投资估值水涨船高，存量头部项目红海一片，预估会有一大批踩踏的头部投资机构。未来十年，将是餐饮业的快速发展期。”卿永直言。
宋向前也抱着相似的态度，在他看来，餐饮业即将迎来快速发展的黄金十年，2021年，餐饮市场的投融资趋势也依然会比较热闹。
“未来十年，中国餐饮产业的细分品类龙头企业，大多数都将完成资本化的进程，甚至上市。接受了资本和现代企业改制的餐企，也将成为经过内控升级、运营管理升级迭代的好公司，在未来长期赢得市场，在竞争中处于不败地位。”
在宋向前看来，这些领先企业或者上市企业也将为行业带来长远的影响和意义：
第一，鼓励广大餐饮人，餐饮产业作为国民经济第一大门类产业，大有可为。
第二，给大家指明方向，别的行业可以完成智能化、现代化企业的转型升级，餐饮业同样也可以，这是意愿问题，而不是能力问题。
第三，餐饮行业的上市公司，对后来者将产生巨大的示范效应，餐饮行业完全可以做成一个现代化的大规模产业，成为中国民生系统的一个重大组合，鼓励越来越多的资源，包括资金资源、人力资源、管理资源、品牌资源、社会资源和监管资源进入赛道，对餐饮产业的发展会产生正向的推动作用。
此外，伴随着注册制改革释放的平等红利，所有的行业、企业拥有同样平等的运用资本的权力，未来，越来越多的餐饮企业会自觉接受资本的筛选，与资本一起，走向资本市场，完成资本化的过程。（王星）
(来源：中食报 百家)
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