成立悠久、分支机构完善、财险牌照等都是亚太财险曾吸引各路资本追捧的光环，但在各路资本的运作下，公司多年游走在盈亏边缘。此外，目前四大股东的股权均被质押或冻结，其中大股东泛海更是自顾不暇，而二股东新华联也沦落到拍卖亚太财险股权的地步。
12月7日，最新拍卖公告显示，新华联控股持有的亚太财险8.1%、3.8%和5.4%的股权将被拍卖，评估价分别为3.98亿元、1.87亿元、2.66亿元，共8.51亿元。据悉，新华联目前总共持有亚太财险20%股权，是第二大股东，若买卖完成，新华联所持亚太财险股权仅剩2.7%，成为小股东。
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资料显示，亚太财险前身是1943年创立的民安财产，虽然成立时间较早并在多地设有分支机构，但自成立以来，亚太财险难免于“弃子”命运，股东频繁更换。
先是2010年底太平保险因内地双牌照问题将民安保险100%股权转让给与海航集团有控股或关联关系的海口美兰国际机场、渤海信托等6家公司；后2015年11月，民安财险原有6家股东悉数退出，泛海控股共接手了51%的股份，成为民安保险新的控股股东，剩余的49%股权由新华联控股、亿利资源集团、重庆三峡果业集团接盘，并更名为亚太财险。
而股东频繁更换的同时，公司的注册资本亦迟迟未得补充。企查查数据显示，公司最近一次增资仅在2017年1月由20亿元增至40亿元，而业绩方面，公司2014-2016年间大幅亏损上亿元，虽近两年扭亏为盈，但仍难有较大起色。此时伴随着二股东新华联的退出，债务缠身的泛海控股恐难实现当初增资亚太财险至100亿的“豪言壮语”。
股东频更换，亚太财险沦为资本间“玩偶”
资料显示，亚太财险由民安保险更名而来，民安保险成立于2005年1月，注册资本9.9亿元，由太平保险全资控股。
彼时在内地设立的财险公司，除民安保险外，太平保险主要的保费收入来自于总部设立在深圳的太平财险。与此同时，据公司年报数据，民安保险2009年的营业收入为10.95亿元，营业利润为-1.02亿元，净利润为-1.03亿元。
或是一直深受内地财险双牌照和民安保险多年持续亏损问题困扰，2010年9月，太平保险在天津产权交易中心挂牌出让民安保险100%股权。随后10月29日，太平保险发布公告称，最终买家是由6家企业组成的财团，包括海口美兰国际机场、渤海国际信托、上海恒嘉美联发展、宁波韵升进出口、陕西东岭工贸集团股份和金达信用担保，购入的股权占比分别为20%、20%、20%、20%、15%和5%。
事实上，此次成功收购民安保险背后是海航曲线布局金融业版图。企查查数据显示，海口美兰国际机场与渤海国际信托均为海航集团控股公司，上海恒嘉美联与陕西东岭工贸集团均为海航集团关联公司，海航通过这四家企业，基本上控制了新的民安保险公司。2011年9月，渤海信托将持有的20%股权转让给海航资本。
然而，海航的进入并没有改变民安保险的业务状态。公司2010年-2011年连续两年亏损，2011年亏损更是高达2.3亿元。此外缺乏资本金的补充，公司2011年偿付能力就降至102.56%。2012年12月，股东增资10.1亿元，民安保险注册资本从9.9亿元增至20亿元，偿付能力上升至441%。
此后2012-2013年公司实现微盈，分别实现净利润346万和285万，但好景不长，2014年又巨亏1.05亿元，且2015年未有好转态势。
另值得一提的是，海航集团在保险业一直是多方发展，在进入民安保险同时，还先后入股华安财险，新光海航人寿、扬子江保险经纪公司、海南通汇保险代理有限公司等4家保险机构。
在此情况下，民安保险似乎又顺理成章成为“弃子”，2015年11月，民安财险股东再次悉数“撤退”，新股东将公司更名为亚太财险。
具体来看此次接盘方，泛海控股旗下武汉中央商务区共接手了51%的股份，成为民安保险新的控股股东，新华联控股持股20%、亿利资源集团持股15%、重庆三峡果业集团持股14%。
然而不尽人意的是接手前两年亚太财险再次延续2014年的巨亏，2015、2016年分别亏损0.97亿元和4.47亿元。随后2017年-2019年公司扭亏为盈，净利润分别为0.14亿元、0.34亿元、0.43亿元。五年间亚太财险净利润总亏损4.53亿元。
此外二股东新华联也深陷自身债券违约风波。据悉，今年3月以来，新华联控股共有多只债券违约，累计逾期本金23.6亿元，逾期利息2.6亿元。目前，新华联控尚存续的债券主体评级和债项评级已经被下调至C和CC。
于是亚太财险被送拍卖台的“大戏”再次上演。据拍卖网数据，此次新华联控股持有的亚太财险8.1%的股权，对应出资额3.24亿，评估价为3.98亿元，起拍价3.19亿元；亚太财险3.8%的股权，对应出资额1.52亿，评估价1.87亿元，起拍价1.5亿元；亚太财险5.4%的股权，对应出资额2.16亿元，评估价2.66亿元，起拍价为2.13亿元。
对于一家全国设有分支机构，业务成熟的财险公司而言，倘若不是资本的进出对其影响，不至于沦落到目前大亏小盈的地步，但即便如此，亚太财险的股权仍被新华联拍卖“救急”。
百亿资本金或遥遥无期
事实上，作为民安保险新晋控股股东，泛海控股早在2015年8月就曾表示要进入保险领域。2015年11月，泛海控股携手新华联、亿利和重庆三峡收购民安保险只是第一步，彼时，泛海控股总裁韩晓生曾表示，将与其他股东共同对亚太财险大幅度增资，不久后，亚太财险的注册资本金将从20亿提升至100亿。
与此同时，亚太财险董事长臧炜在2015年底也表示，公司股东会已于2015年12月18日通过增资80亿元的决议。
然而据企查查数据，亚太财险最近一次增资是2017年1月，注册资本金由20亿变更为40亿。
此外据公司最新偿付报告，目前亚太财险的四大股东股权均处于被质押或被冻结状态。
事实上，大股东泛海控股虽实为一家地产企业，但近年来却一直编织金控梦。据公开资料显示，除斥资20亿控股亚太财险外，泛海控股还斥资41亿元投资民金所、泛海融资担保、泛海基金、泛海资管等四家公司；持有郑州银行0.17%股份，广西北部湾银行6.32%股份，大连银行4.41%股份。2016年，“泛海系”斥资27亿美元收购美国大型综合金融保险集团Genworth。
大手笔的金融布局外加自身大体量的开发项目，泛海控股的资金压力开始凸显，期间公司不乏通过发债和增资扩股来缓解压力，但随着偿债期的到来，泛海控股不免债务缠身，股权也遭质押。据统计，截至目前，泛海控股还未解除股权质押的有11个。
此外值得注意的是，迟迟未得资本金补偿的亚太财险近年来业务增长缓慢。2015年-2019年公司保险业务收入分别为24.31亿元、28.79亿元、31.57亿元、37.84亿元、48.5亿元、今年前三季度共36.43亿元。
而据2019年年报数据，亚太财险大部分保费收入来自车险，且前五大险种中除责任险外其余险种承保利润均为负，另今年9月车险综改后，中小财险公司保费增速将进一步承压。
一面是公司发展缓慢受限，一面是股东自身深陷债务风波，亚太财险的百亿增资之路或无望。
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(来源：环球老虎财经 企鹅号)
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