汉能回A“三步走” 预计年内完成重组并引入战投

本报记者 吴可仲 北京报道

完成私有化后，汉能的回A之路渐行渐近。

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6月12日，在汉能私有化答谢会上，汉能移动能源控股集团（以下简称“汉能移动能源”）董事局主席李河君对过去四年社会各界的支持表示感恩。当天，第一批汉能独立股东还收到了特殊目的公司（SPV）股票。

《中国经营报》记者从会上获悉，当天汉能正式宣布登陆A股“三步走”路线图，预计年内完成资产重组及引入战略投资者工作。汉能移动能源总裁袁亚彬透露，已有几十家金融投资机构看好汉能回A。目前，国内上市合作顾问团队已开始进场工作，重组和股改完成后，将吸引一些与汉能业务有协同效应的企业和有实力的金融投资机构作为战略股东。之后将展开上市辅导，提交上市申报材料等工作，这些工作预计年内能够完成。科创板和主板都在考虑之中。

独立股东收到SPV股票

汉能于2018年10月23日正式对外披露私有化意向。当日，汉能移动能源公告表示，鉴于汉能薄膜停牌已经超过三年，出于对中小股东利益的保护，决定对持有上市公司股票的所有投资人发出私有化建议，私有化之后公司拟在A股上市。

如是金融研究院副总裁、如是资本董事总经理张奥平曾向记者表示，汉能此次私有化回A架构符合上市法律法规，就港交所的规则而言，此次要约也并不难实现。并且，A股市场对于新能源公司价值的认可较高，对于优质的企业价值回归有着强大的吸引力。

在6月12日的私有化答谢会上，三位汉能独立股东代表——香港股东吕志华、内地股东温晓林及汉能员工股东李晓领取了由汉能薄膜发电独立董事、SPV计划独立委员会主席张秋生，汉能薄膜发电独立董事、SPV公司董事何小锋及王丹颁发的SPV股票。

根据汉能私有化方案，每股汉能薄膜独立股东的股份将被兑换为一股特殊目的公司（SPV）股票；将来，公司纳入在A股上市的企业后，独立股东将通过SPV股份持有A股上市公司股份，将股份价值解封兑现。

香港股东代表吕志华对汉能及李河君表达了感谢，表示对于汉能回归A股充满希望：“香港股市有数十只股票停牌，汉能是唯一一只以全新方式重生的股票。汉能和李河君先生真的是替小股东赚钱，我代表香港的小股东表示感谢！”

科创板和主板同步考虑

根据汉能方面公布的计划，私有化后将回归A股上市。

记者了解到，汉能私有化回A实行“三步走”，即重组和股改、引入战投、申报和上市。

其中，重组和股改又主要分为“四大步”。一是独立股东用汉能薄膜发电股票换成SPV股票（基本完成）；二是选定一个在内地注册的拟上市主体，由该主体收购所有汉能系境内主体持有的汉能薄膜发电股份；三是由汉能移动能源和SPV同时向拟上市主体增资；四是汉能薄膜发电回购所有汉能系境外主体及SPV持有的汉能薄膜发电股份并注册，汉能薄膜发电变成拟上市主体的全资子公司。据悉，目前券商、律师、会计师等内地上市中介团队已经开始进场工作，并完成重组方案设计。

记者了解到，汉能还将引入战略投资者，吸引一些与汉能业务有协同效应的企业和有实力的金融投资机构作为战略股东。引入战投后，开始上市辅导，按证监会要求准备上市申报材料，与证监会和相关监管机构充分沟通后正式上报，回A科创板和主板都在考虑。

此前，一位知情人士向记者表示，汉能内部已经培育了23个“独角兽”公司，基本都符合科创板的要求。

一位资本市场人士告诉记者，汉能之所以选择回归A股，是因为相较于港股市场，A股市场对于新能源公司价值的认可较高，对于优质的企业价值回归有着强大的吸引力。这也在一定程度上反映出A股市场正逐步走向价值回归之路。

中国证监会主席易会满近日就明确表示，要守好入口关，从源头上提升上市公司质量；优化并购重组制度，推进定向可转债并购等试点常态化，让更多符合国家发展战略、有利于强化自主创新实力和核心竞争力的“好资产”加快注入上市公司，推动“市场、科技、资本”高效融合。

“汉能踩在了国家大力支持民营企业发展、支持高科技企业回A的大势上。”李河君表示，汉能一定会用行动证明大家的选择是正确的，要用更好的业绩回报大家的信任和支持。