再保险公司动作连连画蓝图 业内:缺风控、专业能力

近日，前海再保险股份有限公司（以下简称“前海再保险”）新增一家联营企业，后者持有一张保险经纪牌照。经梳理发现，成立不到3年的前海再保险，目前所投资范围涉及保险中介、保险科技公司等，业内人士指出，该类投资对再保险主业的意义不大，更多出于财务投资考量。

事实上，近期，国内再保险公司动作频频，中再保险集团持续推进海外战略；人保再保险拟增资10亿元，提高资本实力、偿付能力，开拓外部业务。连连布局下，专家直言，当前，国内再保险市场发展仍存不足，缺乏经验和创新能力，对于非车险业务以及部分特殊风险业务承保能力不足。一方面，再保险公司需补足“内力”，在风险管理及产品创新下功夫；另一方面，借助“走出去”学习海外经验的同时，分散再保险风险。

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再保业务来源有限，两条腿走路前海再保险加码财务投资

近日，前海再保险新增广州盈尚信息科技有限公司（以下简称“盈尚信科”）为联营企业，持股5%。启信宝信息显示，前海再保险以A轮投资者的身份，与其余三家机构一并对盈尚信科进行投资。

据了解，盈尚信科100%持股瑞信保险经纪有限公司（以下简称“瑞信保险经纪”），搭建蜗牛保险医院平台，提供保险咨询服务和解决方案，意在科技赋能。

前海再保险在接受蓝鲸保险采访时表示，新增投资属财务投资性质，在财务核算上列为联营企业，“公司专注于再保险主业，目前未延伸至保险中介服务”。

目前，前海再保险共计投资4家公司，除盈尚信科外，还包括商涌网科有限公司（持股2.79%）；深圳中小财联投资（持股2.31%）；凯泰铭科技（持股1%）。再细究前海再保险所投资的4家公司脉络，均绕不开保险二字。

商涌网科旗下包括保险公估公司；凯泰铭科技专注保险理赔风险管理，基于保险公司的核心业务场景提供风控服务；深圳中小财联投资持有中保车服43.33%股份，后者是由业内30余家保险公司以及蚂蚁金服等互联网企业共同发起的互联网保险服务平台。

“再保险公司更多是为直保公司解决风险管理问题，包括保险中介机构、保险科技公司等，对再保险公司意义不大”，中国自保网执行董事曹志宏对蓝鲸保险分析称，对于新成立的再保险公司而言，业务来源有限，业务规模较小，“从所持股份来看，可能更多还是集中在投资方面”。

“整体来看，前海再保险所持股比较低，难言构成较大影响力”，一位业内人士对蓝鲸保险表示。

“上述投资均为财务投资性质”，前海再保险回应称。作为国内首家混合所有制的再保险公司，前海再保险由前海金控、中国邮政集团、深圳远致投资、爱仕达(8.540, -0.14, -1.61%)（002403.SZ）、七匹狼(6.570,-0.07, -1.05%)（002029.SZ）、腾邦国际(6.540, 0.01, 0.15%)（300178.SZ）以及启天控股共同于2016年发起成立。彼时，也被视为鼓励社会资本进入再保险市场的落地实例。

从经营状况来看，2017年前海再保险净亏损0.62亿元，2018年增亏至0.85亿元。“公司目前还处于打基础的发展阶段，财务状况基本符合预期”，前海再保险表示。

“多元化的股东可以发挥混合所有制的优势”，上述业内人士补充称，新主体的进入，也给市场带来新鲜血液、激发竞争力。然而，从国内现有保险市场看，寡头效应较为明显，中国再保险、人保再保险等大型再保险公司，背靠直保集团公司，分割市场。

“直保公司也可以做再保险业务，并非仅有再保公司的业内竞争”，一位再保险公司人士向蓝鲸保险介绍称，不少大型险企基于规模优势开展再保业务，此前太平再保险即是由业务部门改制分出，除了单独核算、评估的考量，也形成新的增长点，在其看来，前海再保险面临的竞争压力并不小。

再保险公司动作连连画蓝图，业内：发展不足，缺风控、专业能力

值得关注的是，近期以来，国内再保险公司也各有动作布局。

举例来看，近日，人保再保险拟增资10亿元，中保集团、人保财险按比例各自出资5.1亿元、4.9亿元。人保财险介绍称，增资是为增强人保再保险的资本实力，提高偿付能力，“更好开拓外部业务，同时有助于内部协同开展业务”。

中再保险集团则海外动作连连，包括与汉奥威保险集团订立股权购买协议，以8.65亿美元的投资金额，收购全球特种险直保和再保险公司桥社（Chaucer）100%股权；5月，与巴拿马最大保险公司Internacional签署商业合作谅解备忘录，就“一带一路”项目风险管理、保证保险等领域合作达成一致。

“再保险市场是全球化的跨国市场”，上海财经大学金融学院教授粟芳向蓝鲸保险分析称，未来再保险市场的格局也将进一步市场化、国际化。由于再保险行业的国际化程度高，也对国内再保险市场主体的专业性提出高要求。

“再保险公司国际化是必然趋势，这是自然规律，保险是大数法则，业务来源越分散，风险分散能力越强”，曹志宏介绍称，“一带一路”的开展，即为再保险公司发展提供了良好契机。

再保险市场具较大发展空间，而国内再保险公司发展不足，则是多位业内人士达成的共识。

“首先是经验和创新能力”，曹志宏说道，从客观因素来讲，国内再保险公司经营历史短，缺乏经营，资本积累不足，“对于特殊风险支持不够，如人保再保险近期增资，也是提升业务能力的必然手段”。

其次，则是承保能力不足。“除了车险之外，再保险公司对其余险种风险支持力度不够，对于中小直保公司的支持力度同样不足”，在曹志宏看来，这也是中小财险公司非车险业务发展较为困难的原因之一。

“再保险市场有利于保险市场承保能力，扩展保险业传统的可保范围，再保险公司对于保险公司而言，是技术引进窗口，通过承保定价、风险管理、技术转让、客户服务等手段，把先进的理念和技术直接传导给保险公司”，法国再保险北京分公司总经理于巍东曾公开表示。不难发现，直保市场与再保市场发展息息相关。

值得关注的是，于巍东指出，由于偿二代的实施释放了规模较大的保险公司的承保能力，导致再保险市场总需求明显下降，“市场趋于疲软”，再保险需求不再与直保业务规模挂钩而与风险挂钩。在此背景下，再保险公司的风控能力更显重要。

“除了通过‘走出去’分散风险，国内再保险公司更还需要提高风控能力和专业能力，在经验学习和创新能力方面下功夫”，曹志宏建议称。

“随着保险及再保险行业的进一步对外开放，公司也面临着激烈市场竞争”，前海再保险在接受采访时表示，同业大多为历史悠久且实力雄厚的大型再保险公司，直保客户对于再保险公司的服务水平和专业能力也提出越来越高的要求，“公司将在基础研究、产品创新及风险管理上持续推进”。（蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）