点击这里给金令牌猎头顾问发消息
 金令牌首页 金令牌猎头 十佳职业经理人评选 最佳雇主评选 加入俱乐部 《职业经理人周刊》 会员区   薪酬调查报告登录  
Rss订阅
《职业经理人周刊》 猎头公司
职业经理人俱乐部首页 >> 经理人资讯 >> 资产经营 >> 精华热帖 >> 正文

量化对冲基金真能做出绝对收益吗


  《职业经理人周刊》   猎头班长v微博   微信:AirPnP   2019/1/15
猎头职位搜索
猎头|自助猎头
兼职|推荐人才

来源:二鸟说

随着国内金融衍生品的丰富,量化对冲基金由于相对稳定的投资回报受到越来越多投资者关注。在去年的熊市中,量化对冲基金无惧指数下跌,使其获得“抗跌神器”的美誉。在国内,量化对冲产品只是这几年才开始进入大众的视野,目前产品还不是很多,投资者也不大了解。而在欧美等成熟市场,量化对冲策略目前已成为主流。

著名猎头机构推荐金领职位
金令牌搜索企业 职位 经理人 专访 社区 会员
央企巴西贸易公司海外财务经理--巴西圣保罗-葡萄牙语50-60万巴西圣保罗
著名PE/FOF股权投资公司(70-100亿) MD120-150万+北京 青岛
集团控股董事长业务助理(投融资、法务、审计方向) 50-60万北京 河南
财产保险/责任保险部门副总经理 30-50万北京 河北
混合所有制财产保险公司-精算部负责人100-150万北京
大型集团-深圳前海融资租赁业务副总裁 150-200万深圳 上海
行业领先PE/VC并购基金--副总经理120-150万北京 山东
体育资产基金管理公司-投融资总监/副总经理50-70万北京 河北

量化和对冲是两个概念。量化,通俗的说就是用电脑代替人脑来处理大量信息并执行交易。对冲,指特意减低另一项投资的风险的投资行为,一般操作是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。量化对冲策略就是将量化和对冲结合在一起的交易方式。

量化对冲基金有以下几个特点:

1、投资范围广泛。股票、债券、期货、大宗商品等都可以作为投资标的,投资策略灵活。

2、与主要市场指数相关性低。弱化系统性风险对投资造成的负面影响,无论股票市场上涨还是下跌,理论上都有办法获利,可做出绝对收益。

3、更好的风险调整收益。以市场中性策略为例,其收益率与股票指数收益率相当,波动性近似于债券指数,风险调整后的收益水平远高于股票和债券指数。

数据显示,目前市场上共有18只量化对冲基金,2018年的平均回报远跑赢沪深300指数。其中收益最高的是海富通阿尔法对冲,收益率为6.32%。另外,通过数据整理,我们发现量化对冲基金“强者恒强”的现象比较明显。这是因为量化对冲基金比较依赖所采用的策略和模型。如果市场环境没有大的变化,一个有效的模型,大概率会继续有效。

至于量化对冲基金是否真能做出绝对收益,和基金经理的操作水平关系密切。一般而言,量化对冲基金的收益来源主要来自三个方面:一是优选固定收益产品,二是打新股,三是通过股指期货对冲系统性风险后,精选个股获取的超额收益。从已发行的此类产品来看,基本都是采用市场中性策略:同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险。市场中性策略在牛市中表现并不突出,但在熊市下表现出较高的优越性,远跑赢其他类型的对冲基金。因此,从理论上看量化对冲基金做出绝对收益的概率还是很高的。

目前市场上量化对冲产品数量不是很多,可选择的余地不是很大。我推荐三个基金,大家可以关注一下。

1、海富通阿尔法对冲混合(519062)

这是目前成立时间较早、收益最好的一只量化对冲基金。成立以来四个完整的自然年度全部取得正收益,累计取得41.68%的收益,年化收益接近9%。值得一提的是,量化对冲也是海富通基金公司重点发展的特色产品。

2、华宝量化对冲混合(000753)

虽然收益不及海富通阿尔法对冲,但也每年取得正收益。成立四年多累计收益是24.52%,年化收益率接近5%。

3、汇添富绝对收益定开混合(000762)

虽然名称不叫“对冲”,但也是使用了对冲策略。这个基金很有特点:一是明确以“绝对收益”为目标;二是配备了固定收益基金经理,持有一定数量的债券;三是采用定开方式运作,半年开放一次,规模相对稳定。成立时间不是很长,已结束的三个封闭期全部取得正收益。第四个封闭期还未到期,目前微亏。

这类基金虽然名称叫混合基金,但和普通偏股混合型基金是完全不同的。其风险收益特征比较接近于二级债基(股票仓位不超过20%)。由于风险较低,对这类基金的收益也不可抱过高的期望值。如果能实现每年正收益,年化收益率超过5%,这就是相当厉害的了。

目前,由于受限于股指期货、50ETF期权的交易规则,量化对冲基金的数量和规模都比较小。随着我国证券市场进一步走向成熟,股指期货的持仓限制有望逐步取消,沪深交易所也正在研究推出个股期权。对冲产品的丰富将使得更多量化对冲策略得以应用,量化对冲基金将以其稳定收益,无视大盘涨跌的优势迎来发展的春天。

(来源:金融界)


我们尊重原创者版权,除非我们确实无法确认作者以外,我们都会注明作者和来源。在此向原创者表示感谢。本网转载文章完全是为了内部学习、研究之非商业目的,若是涉及版权等问题,烦请联系 service@execunet.cn 或致电 010-85885475 删除,谢谢!

发表评论:
主题:
内容:
匿名发表 验证码: 登录名: 密码:   个人 企业
发帖须知:
一、请遵守中华人民共和国有关法律法规、《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》《互联网新闻信息服务管理规定》
二、请注意语言文明,尊重网络道德,并承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
三、管理员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容。
四、您在本站发表的言论,本站有权在网站内转载或引用。
五、发表本评论即表明您已经阅读并接受上述条款。
金令牌猎头
企业找猎头   职业经理人找猎头
CFO相关资讯
更多>> 
CFO焦点企业对话
更多>> 
CFO相关猎头职位
更多>> 
十大猎头公司推荐金领职位
关于我们 | 招聘猎头 | 猎头 | 自助猎头 | 悬赏招聘 | 十佳职业经理人评选 | 年度最佳雇主评选 | 会员登录 | 企业 | 职位 | 设为主页
联系我们 | 法律声明 | 搜索 | 猎头招聘 | 猎头公司 | 《职业经理人周刊》 | 职业经理人俱乐部 | 沙龙活动 | 资讯 | 刊例 | 收藏本站
Copyright® 版权所有  猎头服务热线:010-85885475 E-MAIL:club@execunet.cn
京ICP备05025905号-1   京公网安备 110105001605号
点击这里给金令牌猎头顾问发消息 猎头顾问