中小银行增长乏力： 四家缩表，部分城商行、农商行全靠投资撑业绩

2018银行半年报透视

2018年上半年，盛京银行、天津银行、青岛银行、张家港农商银行缩表，资产规模负增长。

随着近年中小银行在A股、H股上市潮迭起，城商行、农商行等中小银行成为上市银行主力。

不过，中小银行业绩随之开始出现深度分化。中小银行表现为两个明显特征，一是资产规模增速明显放缓，二是业绩大幅分化，呈现一定的区域特征，东北地区、天津、山东等部分地区的城商行业绩面临压力。

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多家中小银行资产负债表“重构”。上海银行资产总额新增6.14%，其中贷款新增36.73%，投资总额为8129.97亿元，同比下降2.43%，主要原因为主动压缩同业投资规模。江苏银行上半年资产规模增长4.37%，贷款新增11.01%，但同业资产猛降19.71%，衍生及投资资产下降2.30%。宁波银行资产总额增长4.30%，由于公司证券投资、发放贷款、买入返售金融资产等增加。

收入剧烈分化，部分银行依赖投资收益

21世纪经济报道记者统计在A股、H股上市的24家上市城商行和农商行业绩，2018年上半年，甘肃银行、常熟农商银行资产规模为两位数增长外，盛京银行、天津银行、青岛银行、张家港农商银行缩表，资产规模负增长；其余18家城商行、农商行资产增速全部为个位数，数家银行甚至进入1%区间，显示中小银行资产扩张较为乏力。

究其原因，主要是去杠杆下同业资产萎缩较大。对于资产投放，徽商银行董事长吴学民说，徽商银行上半年表内规模增长5.19%，贷款增长10%，上半年同业资产448亿，同比大幅下降，主要受到去杠杆的影响。表外资管规模1093亿元，与去年底基本持平，未来重点是调整结构，发展个人理财。

在收入方面，虽然中小银行资产扩张乏力，但利润增速不一，显示银行业绩出现深度分化。

2018年上半年，在资产规模超1万亿元的四家城商行净利润均实现两位数增长，上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行的归母净利润分别为93.72亿元、68.52亿元、59.78亿元、57.01亿元，同比分别增长20.21%、10.93%、17.11%、19.64%。宁波银行利息净收入下降3.79亿元，手续费和佣金净收入下降1.65亿元，但其他非利息净收入猛增17.5亿元。

资产规模5000亿元至1万亿的银行中，业绩开始出现分化，盛京银行、天津银行、哈尔滨银行或缩表，或净利润下降。其余的徽商银行、杭州银行、广州农商银行、中原银行的归母净利润分别为42.73亿元、30.15亿元、33.22亿元、18.52亿元，分别增长13.04%、19.12%、26.68%、7.70%。

资产规模5000亿元以下的银行中，张家港农商银行由于规模萎缩2.13%，资产规模险些跌破1000亿元大关，缩表原因主要是由于同业业务萎缩。

两家刚刚上市的江西省内城商行——江西银行、九江银行，净利润增速分别高达40.05%、52.50%。不过，九江银行上半年利息净收入同比下降19.3%、手续费及佣金净收入下降7.9%，资产减值损失增加10.5%，但投资证券净收益增加13.17亿元。江西银行利息净收入41.31亿元，同比增加19.84%，手续费和佣金净收入4.03亿元，大幅减少44.54%，但投资型证券所得收益净额7.36亿元，暴增159.87%。

东北、华北部分银行承压

东北地区银行面临业绩压力，出现资产规模下降、利润和息差下降等情况。

东北最大的城商行——盛京银行上半年资产规模9579.50亿元，比上年末下降7.10%。税前利润29.62亿元，同比下降29.8%；归母净利润28.41亿元，同比下降19.0%。利息净收入同比下降6.6%；净息差1.49%，同比下降0.23个百分点。盛京银行上半年金融投资净收益11.81亿元，同比增加2747.7%，主要为公募基金的公允价值变动和处置收益。

盛京银行缩表的原因是由于金融投资减少843亿元，在总资产的比重从去年末的55%下降至上半年年末的50.3%；贷款占比同期从17.1%上升至34.9%。净息差下降主要是由于同业资金等负债付息率上升造成。

另一家东北城商行——哈尔滨银行资产总额5719.42亿元，同比小幅增长1.4%。该行上半年归母净利润26.06亿元，同比下降3.02%。净息差1.70%，同比下降0.54个百分点。

该行财报称，利润下降的原因，是由于上半年利息净收入仅39.71亿元，同比大降21.4%；手续费及佣金收入11.32亿元，同比下降6.7%。

此外，净息差下降的原因是，经济增长放缓、资产质量下滑等因素导致贷款收益率、债务证券投资收益率下降；市场利率上行导致存款、同业、新发债务成本率上升；流动性付息成本有所增加；新金融工具会计准则实施后重分类影响。展望2018年下半年，预计贷款收益率仍将呈下滑趋势，净利差、净利息收益率面临较大下降压力。

8月27日晚，东北最大的农商银行——九台农商银行（06122.HK）发布盈利预警称，预计2018年上半年净利润将有不少于40%跌幅。主要原因包括：手续费及佣金、投资证券等净收益减少，长白山农商银行等四家农商银行解除一致行动协议后，不再纳入财务报表的合并范围。

天津银行、青岛银行也出现“缩表”。两家银行上半年资产总额分别为6500.03亿元、3021.59亿元，资产规模分别下降7.40%、1.34%。

其中，天津银行贷款、存款分别下降3.1%、6.0%，净利息收入19.66亿元，同比下降54.3%。手续费及佣金净收入9.04亿元，同比下降14.0%。但上半年投资收益高达27.76亿元。

青岛银行营业收入31.30亿元，同比增长10.40%；利息净收入17.36亿元，同比下降25.94%。主要原因是采用新金融工具准则，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产增加，确认利息收入的金融资产减少。手续费及佣金净收入3.42亿元，同比下降33.91%，主要是理财业务手续费收入减少。

中小银行的惨淡已经持续了较长时间。根据联讯证券统计数据，2017年，457家中小银行净利润仅2878亿元，同比大幅下降17%。