当代东方的并购对赌之路

当代东方的并购对赌之路

周四一开盘，当代东方复牌首日迎来的就是一个跌停板，而停牌前最后一个交易日5月22日，当代东方同样是以跌停收盘，停牌期间当代东方放了两个大招，拟收购首汇焦点100%股权，引入新的控股股东山高投资，前者尚需持续推进，后者却已签署投资协议。然而，首例国资入主传媒民企，在A股市场并没有得到正面响应。

当代东方的前身是大同水泥，2010年被当代集团收购后，剥离水泥资产，注入文化传媒资产，这才让当代东方开始盈利，之后在当代系”掌控下当代东方开始了自己的并购对赌之路，其中最让人称道的是当代东方在2015年收购盟将威影视，打造了《军师联盟》这部豆瓣8.1分的口碑爆款剧，成功借助盟将威转型，双方签订的三年对赌协议也圆满完成，虽然在协议达标的第二年，盟将威业绩就开始转变，净利润由2016年2.22亿元降为2017年的1.09亿元。

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不过《军师联盟》的成功也让当代东方尝到了甜头，开始复制这一成功收购案例。2017年7月，当代东方收购永乐影视100%股权，同年又并购河北当代，2018年3月启动收购当代陆玖传媒。当然，收购协议各自都签下了业绩承诺。

可是去年当代东方业营收下滑16.77%，净利润下滑38.2%，主要原因却是盟将威的净利润大幅下滑。爆款业绩尚且如此低迷，那么这一系列收购对赌又会如何，且行且看吧。