安联财险变局

陈晶晶、曹驰  时隔三个月，安联财产保险（中国）有限公司（以下简称“安联财险”）再次发布增资与变动注册资本公告，引发各方关注。公告显示，此次增资与今年4月其发布的增资公告有所不同，原本新引进的3家股东变更为4家，股东方出资额和持股比例也将随之发生变化。

若新的增资方案获监管批复，安联财险公司性质将由外商独资变为中外合资，股东方德国安联保险集团持股比例由100%降至50%。值得注意的是，虽然安联财险增资方案发生变更，但仍旧不影响京东集团通过增资的方式成为安联财险第二大股东。

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安联财险方面对《中国经营报》记者表示，安联和京东致力于在中国建立数字化保险的合作关系。京东集团则回应称，安联财险变动增资方案是综合实际情况考虑，经过各方一致同意。

独资或变合资根据安联财险最新公告，安联财险拟将注册资本金由8.05亿元增至16.10亿元，拟增加的注册资本将由北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司（以下简称“京东叁佰陆拾度”）、深圳汇京通达商务咨询有限责任公司（以下简称“深圳汇京通达”）、中原信达知识产权代理有限责任公司（以下简称“中原信达”）、上海映雪投资管理中心（有限合伙）（以下简称“上海映雪投资”）出资认缴。

上述四家公司——京东叁佰陆拾度、深圳汇京通达、中原信达、上海映雪投资将分别出资4.83亿元、0.69亿元、2亿元、5361万元，分别获得安联财险30%、4.27%、12.4%、3.33%的股权。

值得一提的是，若此次安联财险增资方案获监管层批准，安联财险外商独资公司性质将变为中外合资，股权架构变更较大。

需要指出的是，京东叁佰陆拾度系京东集团战略布局重要的业务公司，依托于京东商城电子商务平台，法定代表人为刘强东，经营的主要业务是第一类增值电信业务中的互联网数据中心；第二类增值电信业务中的信息服务业务、代理、发布广告、技术咨询、技术服务等。

早在4月，安联财险就曾公布过一次增资方案，彼时方案中并未出现上海映雪投资（有限合伙），另外，京东叁佰陆拾度出资额度也并非4.83亿元，而是出资约5.37亿元获得安联财险33.33%的股权。

近三年来，京东集团一直寻求新设保险公司，但均未能落地。而国内其他互联网巨头，如阿里巴巴(BABA.N)和腾讯(0700.HK)此前已入股多家保险公司，而此次动作可以算作京东集团通过购买股权拿到了保险牌照。

而长期以来，安联财险是顶着股东方德国安联保险集团光环展业至今。资料显示，安联财险是由德国安联保险集团单独出资，在中国注册成立，总部设于广州的外商独资法人保险公司。德国安联保险集团在全球内拥有700多个子公司，而安联财险前身则是安联保险公司广州分公司，是德国安联保险集团于2003年在中国设立的首家经营财产保险的分公司。

2010年1月12日，经监管层批准，安联保险公司广州分公司改建为安联财产保险(中国)有限公司。安联财险于2010年7月1日起正式对外开业，2012年3月，安联财险首家上海分公司正式营业。目前安联财险设有广东分公司、上海分公司、北京分公司、深圳营销服务部，仅4家分支机构。

安联集团业务占7成

安联财险2010年改建以后的经营数据显示，至2016年其一直处于净利润亏损境地，直到2017年实现盈利2710万元。

需要指出的是，正如安联财险偿付能力报告中所述，“以公司目前业务结构，70%为集团业务，自留率较低。由于集团业务保单保额较大，因此大的赔案多发生于集团业务。”

并且，安联集团业务再保分出交易对手大部分为安联财险关联方，2013年~2017年安联财险与集团关联方再保分出保费分别为5.36亿元、6.79亿元、6.64亿元、6.80亿元、8亿元，占同期保险业务收入的比例为71.3%、69%、71.7%、71.5%、74.2%。

值得一提的是，安联财险保费收入占大头的主营险种均为非车险业务。同时，记者注意到，责任保险一直以来是安联财险第一大险种。2013年~2017年，责任保险保费收入分别为2.6亿元、2.98亿元、3.4亿元、3.8亿元、3.4亿元，承保利润分别为-300.49万元、-844万元、-158.9万元、-142.8万元、565.77万元。

某合资财险公司内部人员接受记者采访表示，车险在中国有地域差别，需要在每省设立机构，外资保险公司在中国没法落地到各省，所以车险发展不起来。同时非车险产品较一致，保险公司之间的竞争不像车险那样激烈，而且容易推广。

安联财险年报显示，2012年~2017年，保险业务收入分别为6.49亿元、7.52亿元、9.86亿元、9.27亿元、9.52亿元、10.77亿元。可以看到，安联财险保费收入增长幅度平缓，且在2015年保险业务收入曾一度出现下滑。

对于近年来外资保险公司缓慢发展的原因，某再保险公司核保总监分析认为，主要可能因为网点和涉外非车业务规模占比很小。外资做不到政策性的险种，他们主要以出口产责和海外上市责任险为主，但这块没多少保费，而且竞争激烈。

有分析指出，外资产险公司原保险保费收入占产险公司保费收入比例还很小，在此前提下，外资险企寻求突破显得尤为重要，具体来说，包括创新商业模式，或在国内寻找优质股东。

而对于通过增资来引进新股东原因，安联财险也在公告中表示，是“为了公司业务进一步发展及引入新投资人”。

对此，安联财险在相关《声明》中称，安联和京东致力于在中国建立数字化保险合作关系。在所有股东的支持下，这次合作将会重新定义并提供保障方案，以满足中国客户多样化的需求。

京东集团方面也表示，安联集团与京东集团双方达成长期合作，将在监管层批准的范围内，结合安联保险及风险管理经验与京东在数字化技术及电子商务生态系统上的领先优势，设计与销售保险产品，为更广泛的客户群体提供更优质专业的保险服务，提升消费者的购物体验。

奥维咨询《2017中国保险科技行业报告》将中国保险科技市场划分为三个细分市场予以解读，其中在保险业务技术升级市场中，主要针对传统保险业务模式价值链各环节的技术革新，即利用数字技术完善和优化现有流程及产品——包括定位精准度、客制化程度和动态化定价水平，通过技术手段实现“大数据”的收集和分析，主动管理和降低投保标的风险，优化运营和理赔效率等。

波士顿咨询报告也指出，中国保险行业正迎来黄金发展期，数字化转型已是势在必行。