小米CDR反馈意见公布，涉及雷军上市前大额股权激励

其中，针对规范性问题，证监会共列出了38个关注内容。排位靠前的就是合法合规和同业竞争、金融业务和生态链企业问题。

以合法合规为例，证监会指出，关于小米尚未获得部分互联网经营资质的合法合规性。根据招股说明书披露，小米目前尚未取得游戏和在线阅读《网络出版服务许可证》、《信息网络传播视听节目许可证》、《互联网新闻信息服务许可证》。请发行人补充披露尚未取得部分经营业务资质是否属于重大违法违规行为，是否得到相关主管部门文件确认，是否能够保持小米业务持续经营，是否有行政处罚风险或停业风险，请保荐机构和律师核查，并发表明确意见。

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同时，小米在招股书中也披露存在的可能继续面临各类侵犯或滥用知识产权的索赔等风险。

据此前的招股书披露，今年4月，小米全体股东一致同意，向雷军控制的 Smart Mobile Holdings Limited发行63959619股B类普通股。该次股权激励确认98.3亿元股份支付费用并计入当期损益。上述发行使公司2018年第二季度及2018年全年存在大额的股份支付费用。小米授予的股权激励会进一步增加公司的支出,并可能稀释现有股东的股份。

对比，证监会要求发行人补充说明并披露2018年4月公司向雷军实施股权激励的决策过程、履行程序、激励原因及目的、股权激励规模制定依据及合理性、与业内普遍做法是否相符及具体依据、同类案例情况等，股权激励成本计算依据，对应公司公允价值的确定依据及合理合规性。

昨天，小米在证监会官方网站上更新了招股说明书，明确指出本次发行的CDR所对应的基础股票占CDR和港股发行后总股本的比例不低于7%，且本次发行CDR所对应的基础股份占本次CDR和港股发行总规模(含老股发行规模)的比例不低于50%。