点击这里给金令牌猎头顾问发消息
 金令牌首页 金令牌猎头 十佳职业经理人评选 最佳雇主评选 加入俱乐部 《职业经理人周刊》 会员区   薪酬调查报告登录  
Rss订阅
《职业经理人周刊》 猎头公司
职业经理人俱乐部首页 >> 经理人资讯 >> 资产经营 >> 焦点企业对话 >> 正文

瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele: 主动管理型基金迎来曙光 亚洲股市今年回报最高可达15%


  《职业经理人周刊》   猎头班长v微博   微信:AirPnP   2018/1/18
猎头职位搜索
猎头|自助猎头
兼职|推荐人才

2017年全球GDP增长加速至3.8%,创下六年以来的新高。这种全球主要经济体同步增长的态势日益明显,在过去30年,G20所有经济体同步增长的情况只出现过六次。”瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele在接受21世纪经济报道在内的媒体专访时表示。

著名猎头机构推荐金领职位
金令牌搜索企业 职位 经理人 专访 社区 会员
央企巴西贸易公司海外财务经理--巴西圣保罗-葡萄牙语50-60万巴西圣保罗
著名PE/FOF股权投资公司(70-100亿) MD120-150万+北京 青岛
集团控股董事长业务助理(投融资、法务、审计方向) 50-60万北京 河南
财产保险/责任保险部门副总经理 30-50万北京 河北
混合所有制财产保险公司-精算部负责人100-150万北京
大型集团-深圳前海融资租赁业务副总裁 150-200万深圳 上海
行业领先PE/VC并购基金--副总经理120-150万北京 山东
体育资产基金管理公司-投融资总监/副总经理50-70万北京 河北

他坦言,投资者当下关注的一个焦点问题就是经济快速增长可以持续多久,“从历史来看,经济衰退通常由一个或多个因素触发,比如油价冲击、货币政策过度收紧、政府支出萎缩以及金融或信贷危机等,但目前来看这些因素都不会在今年发生。”

以美国为例,经济增长势头依然强劲,并有望创下自二战以来的最长经济扩张周期。美国的失业率已经下跌至4.1%,接近1970年以来的最低水平。

在Haefele看来,利率大幅上升将是今年市场面临的三大风险之一,“有两种情况可能促使央行采取更激进的动作:一是通胀水平意外大幅攀升,二是(新上任的)央行官员对经济数据的解读取态发生了改变。”其余两大风险则分别为朝鲜半岛、中东地区的地缘政治危机,以及中国出现债务危机。

然而,他强调,由于中国经济仍然维持高速增长,政府对政策的掌控能力较强,外债占GDP的比例仅为13%,资本账户尚未完全开放,因此发生严重的债务危机的概率较低。相比之下,他指出:“某些地区或行业层面会发生较小规模的信贷紧缩,在保险、房地产、航空业的一些大型国有企业已经出现了信贷问题的苗头。”

主动基金迎来转机

近年来,主动管理型基金的回报差强人意。数据显示,2013-2016年期间,以标普500指数为基准的基金管理人中有超过93%未能跑赢指数。

在此期间,全球的宽松货币政策导致股价走势亦步亦趋。标普500指数成分股的平均相关性达到28%,远远高于历史平均水平的17%。在股票表现无明显差异的环境下,凭借基金经理的眼光挑选个股和行业的策略效果不佳。

Haefele表示,由于被动管理的资金规模不断膨胀,对基本面的定价偏差也随之加大,这为主动选股策略的基金经理带来了新的机遇。他指出,在美国,被动管理的股票共同基金和指数股票型基金(ETF)的资产占有已由2007年的22%急剧上升至去年的46%,而同期被动投资在欧洲的占比也由11%增至35%。

“目前投资在全球ETF的资产高达4.3万亿美元,这使得最便宜和最贵股票的估值离散度(dispersion)不断上升,”他说道,“在全球主要央行逐渐进行货币政策正常化、不同企业与行业之间的发展动态将成为影响股价表现的重要因素。标普500指数成分股的平均相关性已经跌至10年以来的最低水平。”

事实上,数据表明,去年上半年,54%的主动管理型基金成功跑赢其基准指数,截至去年10月中旬,美国股票共同基金的涨幅达到16.7%,而同期标普500指数则上涨了15.7%。

亚太区下半年进入加息时间

作为世界经济增长引擎的亚洲各国,去年股市的回报率高达40%(以美元计价)。

“亚洲正处于经济增长周期的中段,并遵循着投资和信贷率先扩张、随后利率上升的发展规律。我们认为经济扩张的步伐将不会再继续加快,将维持在6.1%的水平。今年下半年,亚洲各大央行将开始转向收紧货币政策,比如马来西亚、菲律宾可能会首先启动加息。”瑞银财富管理亚太区投资主管陈敏兰在接受21世纪经济报道记者专访时表示。

她认为,亚洲的货币政策正常化的过程也将逐步推进,“我们预计加息的幅度将在25-50个基点,从而推动亚洲(日本除外)的货币对美元平均升值3%。美元兑人民币在12个月内将跌至6.5。”

2010-2016年期间,亚洲股票长期跑输美股,但随着全球经济出现同步复苏,亚洲股市长达七年的寒潮终于宣告结束。陈敏兰预测,今年亚洲(日本除外)股市的涨幅将达到12%-15%,盈利增长是最主要的推动因素,“去年亚洲企业的盈利增长达到19%,相比过去6年每年2.5%的盈利增长有大幅提升。我们预期今年的盈利增长水平为11%左右。”

相比之下,陈敏兰对亚洲债券市场的前景较为谨慎,并预计今年亚洲债券市场总回报仅为3%-4%,低于去年5.8%的水平,“2018年的债券供应量比去年增加10%,达到2900亿美元,其中中国将占发行量的三分之二。”

(来源:21世纪经济报道)


我们尊重原创者版权,除非我们确实无法确认作者以外,我们都会注明作者和来源。在此向原创者表示感谢。本网转载文章完全是为了内部学习、研究之非商业目的,若是涉及版权等问题,烦请联系 service@execunet.cn 或致电 010-85885475 删除,谢谢!

发表评论:
主题:
内容:
匿名发表 验证码: 登录名: 密码:   个人 企业
发帖须知:
一、请遵守中华人民共和国有关法律法规、《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》《互联网新闻信息服务管理规定》
二、请注意语言文明,尊重网络道德,并承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
三、管理员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容。
四、您在本站发表的言论,本站有权在网站内转载或引用。
五、发表本评论即表明您已经阅读并接受上述条款。
金令牌猎头
企业找猎头   职业经理人找猎头
CFO相关资讯
更多>> 
CFO相关猎头职位
更多>> 
十大猎头公司推荐金领职位
关于我们 | 招聘猎头 | 猎头 | 自助猎头 | 悬赏招聘 | 十佳职业经理人评选 | 年度最佳雇主评选 | 会员登录 | 企业 | 职位 | 设为主页
联系我们 | 法律声明 | 搜索 | 猎头招聘 | 猎头公司 | 《职业经理人周刊》 | 职业经理人俱乐部 | 沙龙活动 | 资讯 | 刊例 | 收藏本站
Copyright® 版权所有  猎头服务热线:010-85885475 E-MAIL:club@execunet.cn
京ICP备05025905号-1   京公网安备 110105001605号
点击这里给金令牌猎头顾问发消息 猎头顾问