股权质押风险隐现,根据同花顺统计,目前已经有104家上市公司整体质押比例超过50%。
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股权质押风险隐现,根据同花顺统计,目前已经有104家上市公司整体质押比例超过50%。
不容忽视的是,在A股上市公司中随着股权质押数量的大幅增长,因为质押而遇到平仓风险的上市公司比例也开始同时增长,此前已经有个别公司遭遇强平,而更多的公司则是采取“鸵鸟政策”,通过紧急停牌避免了被“强平”。
两千余家上市公司股票未解押
1月12日股票质押执行办法正式落地,和此前的征求意见稿相比,执行办法在内容上变化有限。多数市场人士判断,由于消息已经被市场充分消化,且新老划断等政策留下缓冲空间,短期内不会对市场造成冲击。但从长期来看,由于对质押比例、资金用途等方面都进行了详细的规定,可以引导资金脱虚向实,分散金融风险。
兴业研究分析师林莎表示,股票质押业务对证券公司的约束加强,业务规范程度显著提升。从融资人角度看,资质门槛提高,资金流向要求更加规范可控;从资产角度看,继续强化风险管理,明确划定集中度和质押率上限要求,降低平仓风险;从证券公司角度看,要求对融资人进行充分尽职调查,细化风控要求,规范业务流程。
安信证券分析师陈果表示,当前有未解押股票的上市公司为2270家,按现价计算未解押总市值为5.57万亿元,占A股总市值的8.77%。
从板块分布角度看,主板有未解押股票的公司共980家,市值为2.96万亿,占主板总市值比例6.08%;中小板有未解押股票的公司共712家,市值为1.78万亿,占中小板总市值比例为16.75%;创业板有未解押股票的公司共578家,市值为0.84万亿;占创业板总市值比例为15.95%。相对而言,创业板股权质押压力相对较小。
警戒线和平仓线作为两个重要的风险参考指标,反映了板块、行业或个股面临的安全边际空间。当前跌破警戒线但未跌破平仓线市值为:2307.70亿(主板)、184.57亿(中小板)、290.44亿(创业板),跌破平仓线市值为:3743.30亿(主板)、553.34亿(中小板)、446.32亿(创业板)。
而根据同花顺数据统计,目前累计股权质押比例超过50%的上市公司达到104家。
值得注意的是,在A股上市公司中随着股权质押数量的大幅增长,因为质押而遇到平仓风险的上市公司比例也开始同时增长。这种情形即使到2018年1月份也没能得到缓解。
去年7月25日,洲际油气公告称,第一大股东广西正和实业集团有限公司收到通知,其质押给长江证券的8680万股股票,近期被资金提供方要求强制平仓,打响强平第一枪。
随后各种“花式”的强平接踵而来。
2017年11月皇氏集团公告,其董事徐蕾蕾女士的证券账户于2017年11月21日卖出公司股票649187股,卖出原因为:徐蕾蕾因股票质押未能完成到期回购,且跌破最低履约保障比例后未能实施相应履约保障措施,构成违约,被东方证券强制部分平仓。徐蕾蕾女士也因此引咎辞职。
此外,还有一大波公司虽然没有被强平,但是一触即发,如德豪润达、顾地科技等陆续有相关类似情况的公告发布。
值得注意的是,在上市公司实际控制人面临平仓危机之时,上市公司往往会祭出“停牌”法宝, 避免被强平。