监管层明确IPO中止“八大原则” 12家中止企业面临“撤材料”风险

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“根据最新监管精神，一方面，对发行主体的资质要求进一步从严，另一方面，发行审核的节奏也在提速。可以说，这两方面都在倒逼加快IPO存量去库存，发行主体必需加快申报进程。”12月11日，华南一家券商投行董事总经理对21世纪经济报道记者表示。“谁都想娶‘白富美’，到时竞争只会愈加激烈。现在压力之大超过了以往任何时候，甚至都有些想打退堂鼓了。”

12月7日，证监会官网最新发布的发行监管问答中，在首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求中，就中止事项明确了八大原则。

在可以中止审查的八类情形中，分别包括发行人、或发行人的控股股东、实际控制人以及发行人的保荐机构、律师事务所等中介机构因涉嫌违法违规被证监会立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案等情形。此外，发行人及保荐机构主动要求中止审查，理由正当且经证监会批准也可以中止审查。

上述投行董事总经理称，根据最新监管精神，IPO申报中止的时间原则上不应超过三个月，如果超过三个月，要先把申报材料撤回去。“撤材料就意味着发行人要先终止IPO进程。在终止后再重新启动上市进程。”

12家中止状态超三个月

据21世纪经济报道记者统计，截至12月7日，在证监会最新披露的65家中止审查的拟上市企业中，12家企业中止状态已达三个月或超过三个月以上，分别包括欣贺股份、气派科技、鲟龙科技、徽商银行、东莞证券、云星宇、华恒生物、中创物流、泰林生物、德方纳米、蓝怡科技、浙矿重工。

特别是欣贺股份和气派科技两家公司的中止时间已超过一年以上，其最初中止时间均为2016年11月17日。两家公司分别为情形四：发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展和情形一：申请文件不齐备等导致审核程序无法继续。一家为国金证券保荐，另一家为国信证券担任保荐机构。

“公司相关信息暂时还没有到需要做出披露的时候，暂时不便透露。” 12月11日，欣贺股份董秘办有关人士回应21世纪经济报道记者称。

从欣贺股份IPO申请进程来看，公司是三度中止IPO申请。最初，公司首发申请于2014年5月2日获得受理。同年7月1日，公司就宣布中止。三个多月以后，公司再度启动IPO进程，2015年1月8日，公司IPO申请又处于中止状态。两个多月之后，公司IPO申请再度受理，6月进行了反馈。2016年6月23日进行了预披露更新，等到11月，公司IPO申请又按下了暂停键。

同样，气派科技也曾两度中止。气派科技IPO申请最早于2014年12月4日获得受理，2015年1月8日中止审查；2015年4月2日，其IPO申请再次获得受理，2016年5月26日申请获反馈，同年11月17日再度中止至今。

当天，气派科技董秘文正国对21世纪经济报道记者称，“证监会出台了相关规定，公司会遵守相关监管规定。目前公司内部正在采取相关措施处理此事。”不过，针对公司是否会撤销IPO申请材料一事，文正国则称不便回应。

对此，一家上市券商投行负责人则称，监管新规用意是希望IPO项目按正常时间推进，也就是说审核常态化。“监管不希望企业出现以往用时间空间，边完善边排队卡位的情况。如果发行主体有些问题还说不清、暂时回答不了的话，最好还是先撤回来再说。当然，对照八条中止新规，如果符合这些条件的话，企业还是可以走中止进程的。”