宏观经济数据持续向好 海外投行明年看5000点

本报讯 昨日，A股市场人气低迷，沪指收盘小幅下挫，创业板尾盘跳水，全日振幅仅0.5%。比起银行股再次“托市”乏善可陈的亮点，更值得《投资快报》记者关注的是，海关总署最新数据显示，中国11月进出口数据大幅好于预期，出口同比增长5.9%；来自海外投行的一项预测，称2017年A股有望攀登至5000点“高峰”。持“4000点”论的国元证券(22.260,-0.38, -1.68%)认为，2017年期待国企改革、收入分配制度改革及关注PPP模式的深入实施。

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11月进出口大幅好于预期

昨日中国海关公布数据显示，11月进口同比(按人民币计)增长13%，预期增长3.6%，前值仅仅是增长3.2%。中国11月出口同比(按人民币计)增长5.9%，预期-1%，前值-3.2%。

中国11月贸易帐(按人民币计)2981亿，预期3200亿，前值3252.5亿。进口同比(按人民币计)增长13%，预期增长3.6%，前值增长3.2%。11月出口同比(按人民币计)增长5.9%，预期-1%，前值-3.2%。11月贸易帐(按人民币计)2981亿，预期3200亿，前值3252.5亿。11月进口同比(按美元计)增长6.7%，预期-1.9%，前值-1.4%。11月出口同比(按美元计)增长0.1%，8个月来首次转正，预期-5%，前值-7.3%。

来自招商证券(17.660, -0.27, -1.51%)宏观策略团队等机构分析认为，11月中国外贸出口先导指数为36.9，较上月回升1.3，表明明年初我国外贸出口压力有望减轻。一是全球PPI上行带来的经济上行周期；二是特朗普当选之后，发达国家经济体同期复苏，带动发展中国家经济体回暖。人民币贬值对出口有一定贡献，但无法解释为何进口飙升。对股市而言，认为中国经济L型拐点已过，继续看好盈利改善驱动的中国股市长期健康牛。

海外投行看高A股明年至5000点

昨日A股维持横盘震荡走势，上证综指小幅高开后未能守住5日均线位置，虽有银行股的大力护盘，但指数尾盘依然出现了明显跳水过程，量能也再度萎缩。万隆证券分析认为，从大的格局来看，一方面，投资者受到了金融强监管的影响，短期资金进场追涨意愿不强；另一方面，当前国内资产荒现象依然严重，大类资产对比之下，A股还存在一定的投资价值，潜在的做多动能暂时未全部退去。两股矛盾的情绪激烈碰撞，导致多空都暂时不敢轻易出手，谨慎的气氛继续蔓延。

不过，分析机构也有着非常乐观的观点，国元证券认为2017年沪指或攀过4000点，而总部位于哥本哈根的丹麦盛宝银行更是公布了超乎人们想象的预测，称中国将向外国投资者进一步开放资本市场。2017年经济将跳涨8%，消费者驱动的经济繁荣推动上证综指飙升至5000点上方，较当前水平大幅攀升55%。

针对2017年国内宏观经济分析，国元证券宏观策略研究员郑旻认为，过剩行业的供给侧改革是一个典型的周期循环，全行业亏损最严重的时候，却是我们考虑要投资的时候。宏观呈现三大亮点：第一，供给侧改革基本见效，去库存去产能较为彻底。第二，2016年三季度，消费对GDP的拉动达71%，而投资只占36.8%，外贸是向下拉动7.8%，内需拉动宏观的特征很明显。第三，一带一路战略也基本成功，中国对外工程承包项目近几年发展迅速，2015年新签合同金额高达1.4万亿，而国内基建也仅1.3万亿。2017年期待国企改革、收入分配制度改革及关注PPP模式的深入实施。