前海梧桐并购：开启股权市场“PE×上市公司”新模式

在大众创业、万众创新的浪潮中，前海梧桐并购也是无数创新创业企业中的一位。从成立到今天，二年多的时间，成长飞速。

“PE+上市公司”的组合首次在国内资本市场上出现是在2011年。截止2016年10月，A股公告成立并购基金的上市公司已超500家。而前海梧桐并购在“PE+上市公司”模式的基础上，全面创新升级为“PE×上市公司”新模式，加强与上市公司合作、助推上市公司实现转型改造升级、资源共享互通，将经孵化后的企业并入上市公司，从而产生“1+1＞2”的化合反应。

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那么“PE×上市公司”新模式有何不同，我们一起看！

PE×上市公司模式

前海梧桐并购在“PE+上市公司”模式的基础上，全面创新升级为“PE×上市公司”新模式。“PE×上市公司”新模式主要包括以下：

A、与上市公司合资成立并购基金

B、上市公司一站式购齐解决方案

C、跨上市公司平台的生态协同

D、总部全方位支持平台

（A）与上市公司合作成立并购基金

据不完全统计，A股市场上公告了500多家与上市公司有关的并购基金，但是85%以上都是僵尸。什么原因呢？原因在于传统的“PE+上市公司”，就正如恋爱没有结婚，分手成本很低。PE和上市公司往往在经历了多次分歧后，最终选择分手。

“PE X上市公司”基本模式是前海梧桐并购和上市公司联合成立基金管理公司，这可以类比为双方的结婚，并且共同管理了基金并投资了项目，更像是结婚并且生了孩子。分手成本显著提高，意味双方未来将共同面对困难和分歧。这个过程是合作双方比较艰难的日子，唯有夫妻会真正下决心面对这样的分歧和困难。

而前海梧桐并购与上市公司成立合资公司后，往往派驻独立团队，与上市公司深度融合，提供全方位服务，过程中大家共同面对困难、面对分歧并管控分歧。

在前海梧桐并购已经合作的8家上市公司并购基金当中，都遇到了各种各样的问题。遇到问题是常态，而重点在于已经结婚的双方共同有效地管控了分歧。因此前海梧桐并购已经积累了大量的与上市公司相处的经验。

（B）上市公司一站式购齐解决方案

前海梧桐并购对上市公司产业升级和转型的发展路径有着深刻的理解，同时在与诸多上市公司深度合作的过程中，上市公司要完成产业转型和升级存在着许多急需解决的问题。

为此，前海梧桐并购提出与上市公司进行全面、深入的战略合作，为上市公司构建一站式购式解决方案，其中包括：战略梳理和提升、股东财富管理、上市公司现金管理、非标准化股票质押、大股东短融业务、可交换债、主控型定增基金、并购基金等综合服务。

战略梳理和提升：大多数上市公司业务发展到一定阶段，原有的行业出现瓶颈，提前梳理好上市公司未来的发展战略尤为重要，精确定位、有的放矢，才能降低成本和风险。而前海梧桐并购在公司战略梳理方面已经积累了丰富的经验。

财富管理：将以私人银行配置的理念为上市公司股东及高管进行综合财富管理服务，根据客户的风险属性和流动性的要求，为其专属订制适合的财富管理方案。

现金管理：依据上市公司相关的闲余资金管理制度，结合上市公司资金使用情况，针对上市公司现金进行的一种灵活、低风险的短期理财行为。

非标准化股票质押：比其他金融机构更了解上市公司及其诉求，是一家能在原有的融资折扣率上提高增信基础，并提升融资额度的金融机构。

短融业务：在上市公司大股东提供担保的情况下，可将其转化为短期的理财产品，并寻找到投资者。

可交换债：上市公司股份的持有者通过质押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人质押的上市公司股权。

主控型定增基金：与市场上普通定增基金完全不同的是，借助于对已经合作的上市公司的深刻理解，秉承价值投资的核心理念，参与已合作上市公司的定增，成为上市股东当中最能够理解且最能够帮到上市公司的战略投资人。

并购基金：并购基金是上市公司优质并购标的的孵化池，根据上市公司的战略发展需要，提供不同阶段所需求的优质资产，为上市公司保持长期高速的增长提供源源不断的动力。

（C）跨上市公司平台生态环境

目前前海梧桐并购已与神州泰岳（300002）、腾邦国际（300178）、罗莱生活（002293）、美亚柏科（300188）、暴风集团（300431）、佳创视讯（300264）、聚龙股份（300202）、克明面业（002661）8家上市公司公告发起并购基金，全方位开展业务合作，共同投资优质标的，生态协同效益正在形成。

例如，我们已经合作的某家上市公司的子公司VR魔镜公司需要融资，与前海梧桐并购合作的另外一家大旅游生态的上市公司，参与本次投资，原因在于VR生态的重要内容之一就是旅游，VR完全有能力让旅游景点得到完全不同的三维立体呈现。这种跨上市公司平台的生态协同会成为前海梧桐并购的一道独特的风景线。

（D）总部全方位支持平台

1、投资管理--前海梧桐并购总部打造IT平台系统，构建规范投资体系，完善流程管控，增强知识沉淀，这个系统可以大幅提升投资运作的标准化程度，也会大大降低投资过程的风险。

2、风控管理--使用自有的专业团队进行法务、人力、财务的尽调。专业程度逐渐深入，稳步提升。

3、系统化资源布局--对接多个系统性提供项目资源的平台，如投资艾瑞咨询及线上华兴（逐鹿）、成为中华老字号投盟理事长单位等，多个投资平台相互协同，为总部作系统性战略布局。

4、产业投行--前海梧桐并购结合“投资+投行”模式，深度挖掘被投资企业价值，协助基金为退出做准备，提高投资成功概率。

5、高端人才引进--人力资源为总部及子基金提供全方位服务，引进高端人才，强化队伍。

6、公共关系--搭建公共关系，包括央视梧桐观察、互联网宣传等，展示专家个人观点，提高个人影响力，树立公司品牌形象。

前海梧桐并购作为“PE X上市公司”模式的创始者，站在巨人的肩膀上，一起开启股权投资市场新模式。

未来已来，前海梧桐并购与你，桐创未来。