公司简介:公司是目前中国最大的游戏运营商、社交网络平台、互联网综合服务提供商。
H16游戏收入342亿元,同比增长30%,网络游戏市占率近40%公司2011-2015年游戏收入CAGR37.5%,市场份额的由2011的29.4%提升至40%。中国游戏行业存在马太效应,目前市场的游戏知识产权、发行及渠道都在不断集中,预计会形成寡头垄断的局面,而公司作为游戏龙头,将是最大受益者。整体端游市场增速乏力,但手游行业仍处于高速增长期。预计公司2016~2018收入CAGR为30%。
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H16网络广告收入112.3亿元,同比增长65%,货币化能力显著提升公司是中国最大的社交网络平台,在社交、新闻、视频等众多平台拥有海量用户,单微信MAU就有8亿。目前公司网络广告业务仍处于货币化初期,核心战略:“连接一切”走“开源”路线,放大公司流量价值:流量成就游戏、造就了广告,流量让腾讯在互联网新兴领域保持绝对优势。瑞但流量并不是万能的,在搜索和电商领域,公司并没有收获理想的效果。因此,公司对自身业务做了大量减法(电商、搜索),聚焦在最为核心的通信社交平台、内容游戏等业务上,其他则交给合作伙伴。以自身为连接器,放大中国第一流量航母价值,成长空间无限巨大。据IT桔子估算,2015年腾讯投资/并购金额共计
关键假设:端游市场接近饱和,行业增速5%左右,公司市占率54%故接近行业增速。2)手游市场空间仍旧较大,公司作为行业龙头,马太效应即将显现,故增速略高于行业增速。3)网络广告行业处于高速发展阶段,公司拥有中国最大的用户流量,货币化能力逐步提高,且公司网路广告市占率在不断扩大,故增速高于行业增速。
区别于市场的观点:网络游戏:纵观整个网络游戏市场,认为中国游戏用户人口红利已经接近尾声,手游的爆发期也即将过去,未来整个市场增速将显著下降,市场呈现一个存量博弈趋势,即将进入寡头垄断的格局。腾讯游戏作为市场龙头,马太效应将继续扩大公司在市场的份额。
网络广告:网络广告15年行业增速36%,市场进一步向BAT集中,腾讯的市占率由11年4.2%提升至15年8.3%。看好腾讯网络广告业务,主要基于1)海量用户。公司是中国最大的流量平台,覆盖超
影响力。社交广告独特的优势在于其影响力,把用户原本不需要或不喜欢的,通过影响力刺激用户去购买。
(来源:东方财富网)