中国内地企业海外投资的热情在2016年继续加码。前三季度的海外并购中，超过10亿美元的大额交易集中出现，上市公司成为并购主力军，同时，财务投资者活跃度也大大增加。
10月20日，普华永道发布“2016年前三季度中国内地企业海外并购市场回顾与前瞻”，数据显示，2016前三季度中国内地企业海外并购交易数量和金额均实现显著增长，交易数量达到创纪录的671宗，几乎是去年全年交易数量的两倍;交易总金额逾1600亿美元。
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普华永道中国企业购并服务合伙人唐迅说，今年前三季度，中国企业海外并购的显著增长，主要得益于资本市场畅通的融资通道，以及快速增长的财务投资者。
而在人民币纳入SDR货币篮子后，唐迅对第一财经记者表示，人民币汇率更加市场化，更多企业希望寻求海外收购以进行人民币汇率波动的对冲，同时通过并购收获稳定的外币现金流。
因为国家外管局支持中国企业在海外的真实并购业务，唐迅表示，外汇收紧资金出海并未对海外并购造成很大的影响。“有经验的中国投资者可以通过其他方式，例如自贸区的自由兑换额度、内保外贷等，从容应对资金出海问题。”
也因此，唐迅说，中国内地企业的海外并购交易活动总体增长趋势，不仅将在短期内延续，也将成为常态。
大额交易集中出现
在全球经济尚待复苏和中国经济增速放缓的大环境下，中国内地企业更为频繁地大额交易海外并购。前三季度单笔金额超过10亿美元的大额交易逾30宗。
比如，中国化工430亿美元收购先正达是迄今为止最大的中国企业海外收购案例。如这项交易最终达成，将刷新历史记录。
唐迅说，基于现阶段的国际经济环境和国内竞争态势，中国企业主动选择海外并购，以期实现行业多元化、产业全球化、技术高级化的布局。
此外，民企延续了去年的趋势，在海外并购中持续发力。
按交易数量衡量统计，民营企业在2016年前三季度的活跃度高达449宗，接近国有企业的5倍，在30余宗超过10亿美元的大规模海外并购交易中，民营企业占六成。
就交易金额看，民营企业海外并购交易金额达806亿美元，占2016年前三季度总交易金额的一半。
借助于行业分布广、经营体制灵活等优势，越来越多的民企在海外并购中出手，在国内实体经济增速持续放缓以及海外投资相对的低成本刺激下，更积极地通过海外并购寻求业务增长以及板块的多元化。
延续前两年的趋势，唐迅说，民营企业的海外并购更多地倾向于获取先进技术和管理经验、人才、品牌、服务以及海外市场份额，重点关注有助于提升中产阶级生活方式的传媒娱乐业务、高端制造业、拥有品牌和供应链及/或客户资源的消费品业务。
从民企的海外并购交易金额来看，媒体娱乐领域的投资额度最大，达到263亿美元，其次是工业(115亿美元)、高科技(101亿美元)、消费品(97亿美元)、原材料(55亿美元);
与之不同的是，国有企业依然更关注能源、矿产等传统资源类项目，不过也已经在积极布局农业、医疗健康、环保等行业。
上市公司成并购主力军
在海外并购中，上市公司持续成为并购的主力军。
数据显示，在前三季度的671宗海外并购中，由上市公司实施的有377宗，占比56%。其中国内主板和国内中小板(含创业板)上市企业交易数量，占上市公司海外并购交易总数的75%。
从交易金额而言，上市公司海外并购的金额达679亿美元。
“一方面上市公司有通畅的融资渠道，一方面海外资产估值相对便宜，因此上市公司为了保持在资本市场的持续增长能力，对于海外并购有一个内生性的动力。”唐迅说。
而在交易标的布局上欧洲(含英国)和北美等成熟市场仍然是中国内地企业的主要目的地，位于欧美的项目占总量的54%，投资金额占总投资量的74%。
2016年前三季度前十大海外并购交易中，有9宗交易的标的位于欧洲和北美，其中高科技及娱乐行业并购占半数。
与此同时，中国企业同样越来越关注亚洲机会，随着“一带一路”、亚投行等国家战略和相关机构的逐步落地实施，“一带一路”沿线和中国周边国家的优秀企业重新回到了国内并购主体的视野。今年前三季度，亚洲的并购项目达165宗，超过去年全年的93宗。
财务投资者更活跃
另外值得关注的是，财务投资者的活跃度也明显增长，今年前三季度，财务投资者的交易数量，从2015年全年的56宗，增长到127宗，实现倍增。
这其中，由民企下属的投资基金、金融机构以及政府主导的基金进行的海外并购交易金额，占2016年前三季度财务投资者海外并购交易金额的近7成。
从投资领域来看，房地产以83亿美元的额度，成为财务投资者海外并购的首选。比如，安邦以65亿美元收购了美国酒店连锁strategic hotel。其次是工业(77亿美元)、高科技(41亿美元)、娱乐媒体(39亿美元)、医疗(13亿美元)。
(来源：第一财经)
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