证券公司 力推对冲基金 暗示着什么

　　与股民的兴奋相比，证券公司的表现似乎谨慎了一点。记者近日从不少证券公司了解到，这段时间，他们开始重点推出量化对冲基金。历史经验表明，大部分此类基金的年化收益率在20%-30%。在牛市里，这样的业绩并不炫目，但是，在震荡的行情里这是一个相当不错的成绩。一证券公司负责人说，现在他给家人或亲友推荐的理财产品，基本上也都是带有对冲功能的基金。

　　量化对冲基金的最大特点是在震荡行情里赚钱，在下跌行情里少亏。5月28日，上证指数大跌6.5%，某证券公司推荐的对冲基金当天回调幅度在1%以内，以实实在在的“成绩”证明了它在震荡行情获悉下跌行情里的对冲功能。

　　为什么这个时候要频频推荐对冲基金？用证券公司内部人士的话来说就是，买一点具有对冲功能的产品，可以在震荡行情里赚取理想的收益，或者万一股市大跌，可以避免重大损失。

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　　这是证券公司内部人士的“忧患意识”。其实证券公司内部的这种忧患意识不仅体现在重点推荐量化对冲基金这一点上。这几天，记者与不少证券公司的负责人接触，从他们对后市的研判，以及他们的炒股建议，都能验证他们的“谨慎乐观”。

　　一位证券营业部的老总说，他现在给一些客户的建议是，4500点以上，指数每升高200点，仓位减掉10%。另外，建议早上9:30-10:00，作为卖股票的时间，下午2:30-3:00作为买股票的时候，其余交易时间多看少动。他说，这样建议的目的，其实就是为了方便“逃跑”。

　　另外也有营业部开始“劝说”股民少用杠杆工具来炒股。对于一些喜欢用融资融券甚至民间配资来炒股的激进型股民，营业部会个别建议他们适当降低杠杆比例。

　　尽管每个证券从业人员都回避“猜顶”，认为猜顶是最没意义也最不靠谱的事情，但种种迹象表明，他们认为顶部在接近，或者说单边上涨的行情可能已经不可持续了。

　　有道是，在股市里，没有真正的专家，任何判断都无法精准。但是，如果这个对股民心态与心理研究最多，见惯了股市悲欢离合的故事的群体，已经开始对这个市场有了“敬畏”之心，那么对于大部分股民而言，是不是应该从中领悟到点什么呢！

　　水寒鸭先知。鸭子上岸了，你还在水里继续扑腾，就容易冻着。