上市企业参设PE/VC基金小高潮 今年以来已达28家

　　投中集团日前发布的数据显示，今年以来沪深两市28家上市公司参与成立创投基金或规模更大的私募股权投资基金，出资总额达22.81亿元。其中，有18家公司来自深交所创业板和中小板，4家来自上交所，6家来自深交所主板。

　　新兴产业“助推器”

　　相对于其他融资方式，创投基金的优势体现在高效率、高回报等方面，可谓新兴产业发展的“助推器”。创投基金中的“天使投资”能够为处于起步期、发展潜力较大的企业给予较大资金支持，使之能够快速在市场崛起。中投顾问文化行业研究员蔡灵认为，在经济转型升级的大背景下，新兴产业对于各类资本有独特的吸引力，目前我国创投基金主要涉及互联网金融、医疗健康、高科技、新媒体等新兴产业或发展潜力大的产业。

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　　以移动互联网行业为例，投中研究院统计显示，2009年至2014年我国移动互联网业创投基金的融资额逐年攀升，2014年融资额超过100亿元，大约相当于2013年的3倍，更是远超2009年的数据。2014年创投融资的案例数量达308起，远高于2013年的197起和2009年的28起。

　　蔡灵认为，创投基金对新兴产业发展有巨大的“牵引力”。截至目前，在28家参与创投基金的上市公司中，华媒控股、飞力达、今世缘等11家上市公司发布公告称，成立新基金的性质或用途主要涉及“成长”、“创业投资”、“项目”三方面。分行业看，制造业公司成立创投基金数量最多，共有4家;其次是农林牧渔业上市公司，共有2家。

　　投中研究院分析师张祥认为，这些新成立的创投基金，无论资金使用在公司自身成长，还是投资在其他项目上，都是为了增厚公司的业绩，对于一些传统行业的公司来说，或许还有转型发展的考虑。

　　并购重组的重要手段

　　在上述28家公司中，除了11家公司将新基金用在成长、项目开发等方面之外，其余17家公司均表示，成立创投基金的主要目的是为了参与行业并购。

　　值得一提的是，在17家谋求成立并购基金的上市公司中，仅有4家是上交所公司，其余13家都是深交所创业板和中小板的公司。

　　张祥认为，中小公司更多“痴迷”创投基金，一般都有并购发展的需求，属于扩张驱动型发展模式。从资金渠道看，17家谋求成立并购基金的上市公司中，有6家出资额在1亿元以上，还有一些合作出资的情况。以在深交所创业板上市的上海凯利泰医疗科技股份有限公司为例，公司发布《关于对外投资设立并购基金暨关联交易的公告》，拟与上海淳元资产管理有限公司等共同参与设立并购基金。基金规模上限3亿元，而凯利泰出资不超过3000万元。

　　投资者也将上市公司成立并购基金解读为利好。凯利泰2月10日发布成立并购基金的消息后，截至3月17日，该公司区间股价涨幅超过20%。

　　在蔡灵看来，成立创投基金对于上市公司的未来发展有诸多利好。一方面，当前创投基金受到政策面的支持;另一方面，创投基金的投资模式已较为成熟，未来发展空间会进一步拓宽。