民营医院投资潮风生水起

　　文/本刊记者 郭娴洁

　　近几年A股中的医药热，导致了近来的民营医院投资热潮。作为一个被机构、上市公司普遍看好的行业，民营医院显示出了前所未有的劲道。

　　上市公司频频涉足民营医院

　　3月27日晚间，开元投资（000516）披露年报称，2013年公司利润增长部分主要来自医院。公司控股的西安高新医院实现收入4.4亿元，利润总额7608万元，大大超过并购时大股东及其关联方对西安高新医院2013年度经营业绩做出的承诺。2011年，开元投资收购西安高新医院100%股权。西安高新医院是一家民营三级甲等医院，注册资本3亿元。

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　　同时，公司投资3.3亿元设立西安圣安医院有限公司，作为开发主体，建设、经营西安圣安医院项目。目前，圣安医院正在进行前期规划、筹备，将于2014年内开工建设。

　　事实上，上市公司涉足民营医院之风已是越来越盛。近期已有多家上市公司表态，有意进军民营医院市场。

　　一直以生产销售大中型模具为核心业务的模塑科技(000700)，也开始涉足高端疗养院。2013年4月，模塑科技控股子公司无锡鸿意地产投资3亿元设立民营医院。为加快投资，模塑科技收购了无锡明慈心血管医院。无锡明慈心血管医院以心血管病和糖尿病诊断治疗为特色，主打高端体检，兼有中老年养生保健等功能。

　　2013年，爱尔眼科（300015）在咸宁、深圳、湖北、长沙、沈阳等地设立了门诊部，收购了成都康桥49%的股权，竞拍成功宁波光明眼病医院100%的股权。截至2013年底，爱尔眼科的医院网点共49家，连锁医院覆盖全国23个省、市、自治区。

　　恒康医疗（002219）在2013年收购了成都平安医院肿瘤业务85%的收益权，收购了德阳美好明天医院、资阳健顺王体检医院、蓬溪县健顺王中医(骨科)医院3家医院的股权。

　　通策医疗（600763）计划在浙江省内新建口腔医院，县级市约20张牙椅规模，地级市会适当扩大，投资1000万元以内。在浙江省外，通策医疗拟采取合作等其他方式参与口腔医院建设。

　　此外，在民营医院方面先行一步的恒大地产、复星医药和凤凰医疗（香港上市，代码HK1515）等公司纷纷加码医院投资。

　　民营医院潜力无穷

　　为何上市公司会如此热衷于开办民营医院？开元投资在年报中提到，医疗卫生领域鼓励社会办医，优先支持举办民营医疗机构，社会资金可直接投资资源稀缺以及满足多元需求服务领域，以多种形式参与公立医院改制重组，民营医院将迈入快速发展期。业内知名的北京民营医院凤凰医疗也表示，现在是办民营医院的好时机，除了自行建新医院，亦可像凤凰医疗一样作为管理者去营运原有的非政府办公立医院。由于非政府办公立医院多数属于国企兴建的医院，在现阶段国企改革热潮之下，全国有多家类似医院需要和企业剥离。原有国企建立的医院，医护人员、医疗设备较为完善，前期投资相对较低。

　　据上证报报道，数据显示，目前我国私营医院数量近万余家，占全国医院总数43%，但九成医疗服务仍由公立医院承担。另外，据中国医药保健品进出口商会估计，去年健康服务业总规模约为2万亿元。按照国务院促进健康服务业发展意见，到2020年健康服务业总规模将达到8万亿元以上，增长空间近3倍。

　　值得注意的是，3月初召开的全国“两会”上，国务院总理李克强在政府工作报告中提出要推动医改向纵深发展，创新社会资本办医机制。表明进一步扩大开放民营医院将是深化医疗改革中的重要环节。从量化指标来看，要满足2015年民营医院达到20%医疗服务市占率的目标，市场增长空间超过100%。考虑到健康服务业市场的整体扩容，再加上民营医院渗透率的提升，行业潜在空间达万亿元级别。

　　分析指出，在全面深化改革的推动下，扩大开放社会资本办医将是深化医疗改革的趋势。同时，随着我国老龄化速度的加快和扶持政策密集出台，养老产业催生的银发经济可达万亿元级市场规模，并推动医疗服务价格呈现长期上涨趋势，市场前景广阔。由此可见，政策放开和医院良好的盈利前景，将刺激民营资本加速布局，民营医院主题也有望成为市场长期热点。

　　机构追捧概念股

　　2013年，民营医院概念股就在A股上风生水起，今年“两会”后，民营医院概念股再次飙升。传统制造业公司在涉足民营医院概念后，也受到机构追捧。原本的医疗行业个股也因设立医院，引来机构扎堆调研。

　　2013年9月底以来至今年3月，前后有十批次的机构投资者，包括申银万国、中国人保、中信建投证券、海富通基金、招商基金、长江证券、中银基金、汇添富基金、富国基金等机构研究人员前往模塑科技调研公司设立民营医院的情况。通策医疗在今年3月也迎来机构密集调研。

　　截至2013年底，上投摩根阿尔法、融通新蓝筹成长、华夏红利混合、信诚四季红混合分别持有1070万股、566万股、500万股、485万股开元投资。这些基金均在2013年下半年增持开元投资。

　　2013年全年，开元投资股价上涨37.44%，2014年一季度又上涨21.99%。

　　除传统行业个股外，医疗行业一些涉足民营医院概念的公司，2014年也有不俗表现，如今年一季度爱尔眼科涨幅11.85%、益佰制药(600594）涨幅20.69%、通策医疗涨幅36.44%、诚志股份(000990)涨幅10.80%、福瑞股份(300049)涨幅15.75%、金陵药业(000919)涨幅36.95%、恒康医疗涨幅38.90%。另外，同样涉及民营医院概念，今年以来股价走势相对较弱的公司有康美药业(600518)、复星医药、马应龙(600993)、人福医药(600079)，但这类公司中，专科医院的扩张仍是机构最为热衷调研的方向。