2013全球最顶尖的50位PE投资人

当我们去年推出全球私募股权投资人榜时，对于如何来衡量这个交易多、收费高的行业对的成功，我们特意采用了与商业出版物及该行业本身明显不同的办法。

我们没有按照他们收购了多少家公司，或者他们管理多少亿美元资产来对这些交易撮合者进行排名，而是决定把重点放在对于投资者而言更为重要的事情：退出。这是私募股权（PE）行业的专业术语，用以描述PE公司（以及广义而言投资者）如何通过出售所投资的公司、让这些公司上市，或者通过提高这些公司的融资杠杆率来套取现金以及派发丰厚股息，以此获得投资回报。

今年的榜单与去年有相当大的变化，这反映了全球最大的PE公司盛衰更替的命运。位居榜首的投资人来自华平投资公司（Warburg Pincus），该公司在投资回报和退出方面绝对拥有该行业最大的公司当中最好的战绩。请看另一篇特写《华平投资：谦逊的商人》。

著名猎头机构推荐金领职位 企业 职位 经理人 专访 社区 会员 央企巴西贸易公司海外财务经理--巴西圣保罗-葡萄牙语 50-60万 巴西圣保罗 著名PE/FOF股权投资公司（70-100亿） MD 120-150万+ 北京 青岛 集团控股董事长业务助理（投融资、法务、审计方向） 50-60万 北京 河南 财产保险/责任保险部门副总经理 30-50万 北京 河北 混合所有制财产保险公司-精算部负责人 100-150万 北京 大型集团-深圳前海融资租赁业务副总裁 150-200万 深圳 上海 行业领先PE/VC并购基金--副总经理 120-150万 北京 山东 体育资产基金管理公司-投融资总监/副总经理 50-70万 北京 河北

紧随其后的是CVC资本合伙公司（CVC Capital Partners，简称CVC公司），我们选择由该公司三位联席董事长之一唐纳德•麦肯齐（Donald Mackenzie）以及两位资历稍浅的合伙人作为该公司的代表，那两位合伙人在过去一两年内成功完成了几笔规模特别巨大且获利丰厚的退出。西吉特•普拉塞提亚（Sigit Prasetya）精心策划了印尼玛泰哈利百货公司（PT Matahari Department Stores）的收购及随后的首次公开募股（IPO）上市，让其最初斥资3.1亿美元的投资交易获得了大约三倍的回报，另外还持有价值9亿美元的股份。吉尔特•杜克（Geert Duyck）是负责该公司让比利时邮政公司（Belgian Post Office）成功好转的合伙人，此项投资最终可能获得五倍的回报。

为了编制本榜单，我们首先根据利用多种公共及专有数据跟踪PE行业的PitchBook和Preqin所估计的管理资产（AUM），排定出规模最大的PE公司。然后，我们利用Preqin评估各大PE公司旗下投资业绩排在行业前四分之一的基金百分比，排定出了50家得分最高的PE公司。我们还根据自2011年初以来投资退出价值占AUM的比例、AUM本身以及最近筹集资金数额（作为投资者对公司业绩满意度的一个衡量指标），来权衡各大PE公司。

然后在此基础上，我们再对PE公司的高管个人业绩表现进行考量，并侧重于他们最近的表现。我们考虑的其他因素包括个人成功的衡量指标，但我们设法让公司业绩来决定这些数据。与对冲基金这种经常是由单独一位合伙人控制并拥有的机构不同，PE公司往往拥有大批大致平等的合伙人。在某些情况下，我们选择其中最资深的合伙人来代表其实属于团队努力的成就。

由于缺少推出按理，有些公司在今年榜单上的表现与去年相比明显下滑。贝恩资本（Bain Capital）去年由于其著名创始人罗姆尼竞选总统失败，而成为《福布斯》专题报道的对象，但今年投资回报乏善可陈而退出寥寥无几，同时该公司在金融危机前进行募资的几只大型基金，正想法设法重新安排收购清晰频道通信公司（Clear Channel Communications）等公司所花费的数十亿美元资金。根据Preqin的统计数据显示，管理资产达500亿美元的最大PE公司之一——得州太平洋集团（TPG Capital）的投资退出价值只有相对而言微不足道的169亿美元，而且即使这个数字也可能被夸大了，因为对由其他PE公司共同参与的“联合投资交易”存在重复计算。相比之下，管理资产为340亿美元的华平投资退出投资资产价值超过250亿美元。

凯雷集团（Carlyle）再度摘得“退出王”的桂冠。根据Preqin的数据显示，该公司出售资产价值总计达550亿美元。但由于业绩表现相当较弱（包括根据Preqin的评估，该公司旗下34只基金中有九只的战绩排在行业末尾的四分之一中），凯雷合伙人在榜单中的排名受到影响。

和往常一样，我们是带着怀疑态度来看待私募股权投资这个行业的。诚然，这些交易撮合者对他们收购和管理的公司下了很大功夫、做了很好的事情。平民主义者猛批他们提高被收购公司的融资杠杆率、裁减员工，然后给自己发放丰厚股息，但这些指责根本没有为事实所证明。但我们认为不太好判断的方面在于，对投资者而言，PE公司究竟有多少价值。大多数PE公司持有他们投资者的资金长达十年乃至更长的时间，因此投资者理应要求得到比股市回报高出许多的投资回报，以此换取自己放弃对这些资金的流动性要求，一些PE公司实现了这种超额回报——每年平均回报率高出股市300-500个基点是一个很好的起点，但其他PE公司只能为自己平淡的业绩表现求助于那套老掉牙的理由——他们为投资者提供了“多元化”投资选择。鉴于PE公司内部那些被投资的公司本质上与标普500指数成分股公司没有什么不同，如果这些要向投资者收取2％管理费还外加20％业绩提成的PE公司，如果只能给予投资者那种在流动性很强的股指上也可以获得的投资回报的话，那么他们很难对此做出合理的解释。