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| 期货行业定资管新规：准确定位 专业制胜 |
| 楼主 网友 2014/12/22 12:38:05 |
| 日前，中国证券报记者对期货行业内52家期货公司进行了年度经营情况调查，调查内容包括年度经营情况、创新业务发展、人员流动及人才结构情况、明年计划等内容。调查样本包括28家传统系期货公司、21家券商系期货公司及3家现货系期货公司。 综合来看，2014年期货业呈现四大特点：创新之甜，收入之疼，从业人员流动之痒，资金之渴。 创新元年之“甜” 2014年，期货业创新“沸腾”——期货创新大会召开、期货资管“一对多”正式落地、期货公司首次“触网”；重磅级品种原油(57.79, 0.66, 1.16%)期货获批、股票期权推出进入实质阶段。总体而言，期货公司进入全新发展阶段。 中国证券报调查显示，52家受访的期货公司中，有19家公司对资产管理业务前景非常看好，16家公司认为风险子公司/场外业务有较大发展空间，6家期货公司对此二项业务均充满期待，其余公司则避开锋芒，在其他业务上开始布局发展。 一方面，创新业务陆续落地开展，不少公司在资产管理及风险子公司业务方面取得了实质性成果，部分公司不同程度实现了收入增加。 9月，证监会[微博]发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》；首届期货创新大会召开。 12月，《期货公司资产管理业务管理规则(试行)》(以下简称《管理规则》)发布实施，期货公司从事资管业务门槛降低落到实处，资产管理业务“一对多”成行。另外，《管理规则》允许设立专门从事资管业务的子公司；期货公司及其子公司资产管理计划须向中基协备案；期货公司或子公司的自有资金可以投资本公司设立的资管计划。 据记者了解，率先获得资管资格的37家期货公司资管总规模已接近100亿元。此外，截至12月5日，共有32家期货风险管理子公司在期货业协会完成备案，总注册资本达到35.2亿元。按照《管理规则》规定，目前110家期货公司达到新的准入门槛，行业内具有较强专业能力的中小期货公司都可以开展资产管理业务。同时，业内人称，“一对多”为期货行业打开了财富管理的空间，为期货公司向资产管理和风险管理方向转型提供了支撑。 调查显示，受访的52家期货公司中，少数公司在创新业务上实现增收，多数公司更多的是业务模式的初步打造、业务流程的初步熟悉。“公司资产管理相关业务已经启动。目前业务发展还处于起步阶段，公司资管管理规模峰值超过6千万元，收益高的产品目前已经盈利30%。”浙江一家期货公司营业部负责人称。 令业内人振奋的是，日前，股票期权征求意见稿出台，标志着我国股票期权的推出进入实质阶段，未来随着ETF期权试运行的成熟，预计期货期权、股指期权乃至个股期权的推出也或为时不远，中国期市、股市将步入期权时代。 与此同时，研究准备多年的航母级期货品种原油期货获批在上海国际能源交易中心开展交易，正式上市或为时不远。业内人认为，这不仅是国内石油产业发展带来新机遇，也是中国期货市场面向国际的一次重要尝试。“在行业大发展的背景下，寻求发展是企业的生存之道，开展国际化业务和其他金融衍生类业务是期货公司后期的经营重心。”上述负责人称。 调查显示，多数公司已经开始结合自身实际探索互联网金融模式。就在发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》当晚，东航期货即上线网上开户系统，在业内属首家。“期货公司作为金融机构，未来将与银行、券商、基金、信托等金融机构形成更为紧密的业务合作关系。”某期货公司营业部负责人期待地说。 “目前公司正在积极准备资产管理业务资格的申请和团队的构建，但资管业务发展的方向可能会向大资管、产品资管领域发展，而不会选择目前市场上普遍运作的模式，公司资管业务应成为主要的利润来源中心和产品创新中心，有压力但更有动力和创新力。”英大期货相关负责人称。 经营收入之“疼” 尽管各项创新业务备受期待，甚至少数公司创新业务开花结果，但调查显示，半数以上期货公司今年的收入情况并不及去年。实际上，今年以前，期货公司大面积亏损已成不争的事实，部分期货公司甚至出现连年亏损。 这意味着，虽然多家期货公司已开展资管、风险管理子公司等创新业务，但该方面的收入目前并不明显。“从收入结构上来看，由于期货公司以往只有经纪业务，虽然2012年被允许从事资产管理业务，2013年被允许设立子公司开展风险管理业务，但从收入结构上来看，经纪业务收入仍然占据绝对的主导地位。”南华期货总经理罗旭峰[微博]对中国证券报记者表示。 据了解，在当前创新形势下，转型创新业务摊高了公司运营成本，许多公司形成了“以经纪养创新，以创新带动经纪业务”的效益模式。“经纪业务是创新业务开展的基础，为创新业务积累的丰富的客户资源，能有效地促进创新业务的发展。期货公司未来可以申请证券、基金等其他金融机构的业务牌照，各项业务间存在互相互补、互相促进的作用。”罗旭峰说。 值得注意的是，期货创新业务目前还没有形成规模收益，基本处于投入阶段，且耗资不小；而作为期货公司的粮源，经纪业务的竞争也已经进入白热化阶段，收入已经大不如往年。 |
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