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量宇陈凡:投资价值投资私募基金 |
楼主 网友 2011/5/4 12:27:07 |
网易财经5月20日讯 第五届亚太投资峰会暨“2009中国投资之最”颁奖典礼于2009年5月19-21日在北京举行。网易财经作为特约网络协办媒体,全程直播本次峰会。 量宇金融集团董事长陈凡在出席第五届亚太投资峰会时表示,当一个项目大家都去争的时候,争得天翻地覆,比如说太阳能,火一样地往上跑,但是太阳能企业是固定资产投入非常大的企业,都是加工企业,没有什么可投资的价值。 以下为陈凡的发言实录: 陈凡: 下一个讲的是集中投资和分散投资的问题,在集中投资和分散投资这个概念,实际上,绝大多数的VC也好,PE也好,他们要求的分线的投资方法,在VC是可以的,在PE绝对是不合理的。我们往往利用所谓分散投资的方法指导我们错误的投资,过去在投房地产阶段,由于我们采取的金融的投资,实际上回报还是不错的,因为我们连投了4家,这4家都是地产界声誉比较好的企业。 陈凡: 下一个谈的是投资风险和回报的问题。所有的投资都有风险,也都有回报。但是有些风险不应该承担,有些风险是我们投资经理在理念上和操作上产生了一些误区,特别是在市场好的时候,发高烧,导致这种风险是五年内的风险。类似这种东西,我们也都是,特别当一个项目,这个项目,大家都去争,争一个天翻地覆,比如说太阳能,火一样地往上跑,但是固定资产投入非常大的企业,都是加工企业,没有什么可投资的价值。 陈凡: 不能因为一个好的太阳能企业赚钱了,大家都跟着进,所以这个教训也是非常惨的,我们自己也有这个教训,投制造业,就进去了,因为摩根在里面,我们就把人家K出去了,当然挺高兴,但是时间一长了,马上就看明白了,闹了半天,我们所说的叫大宗商品型的企业,实际上投进去还是有17点不可以投的,为什么,1、2、3、4、5、6、7、8,后来我看了,人家巴菲特投资的教训,我现在一个没落都犯了。我觉得这些东西真的是挺宝贵的,所以说什么东西宝贵,是好的投资运气宝贵,还是说宝贵的投资经验和教训宝贵呢?我觉得,说把脑袋沉下来,好好思索思索自己的问题,这个同样是宝贵的。 陈凡: 再一个讲资本投资和这个市场,市场总是在发烧的,作为一个投资者,特别要把自己的心态拉平,实际上我一直在想,为什么说长期的市场是一个秤,长期的是一个可以被合理测量的东西,所以最终还是要做一些可测的东西。实际上投资要看软实力,这个软实力,我们每天都在开会讨论,但是实际这些软实力,你仔细琢磨琢磨,这都是几百年投资的教训留下的资产。至于投资基金,特别是在我们今年资本市场,过两年再进来,市场又发烧了,所以我觉得应该最多的是思考。 |