多家非上市券商披露2013年财报 日信证券亏损

日信资本投资有限公司

    中国证券网讯（记者 王晓宇）非上市证券公司2013年财报披露近期拉开序幕，10家券商的经营情况均较2012年有不同程度的增长。恒泰证券增幅最猛，全年净利润同比增逾三倍。日信证券逆势下滑，全年亏损近7000万元，为12家已披露财报的证券公司中唯一一家亏损券商。
    恒泰证券是已披露的券商中业绩最靓丽的公司，全年录得营收10.87亿元，同比上涨48.3%；盈利3.93亿元，同比增长326.25%。净资产收益率同样高企。公司截止2013年底归属于所有者的权益为45.9亿元，由此可知，其净资产收益率高达8.5%，目前排名次席。
    而目前看来，荣膺净资产收益率状元的券商是大同证券。大同证券是一家经纪类券商，在结构性牛市带动二级市场交易量明显回升的大背景下，作为资产规模偏小型的券商，大同证券在2013年表现出高弹性。2013年实现营业收入3.09亿元，同比增长29.83%；净利润7844万元，同比大增156.68%。净资产收益率为12.6%，暂居第一。

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    联讯证券2013年的表现同样不俗。公司2013年盈利816万元，成功扭亏为盈。营业收入亦大幅攀升，全年收入3.23亿元，增近五成。
    在全行业经营业务整体回暖的大背景下，仍有券商遭遇滑铁卢。日信证券成当中唯一一家陷入亏损尴尬境地的证券公司。公司在2013年仅赚取1.74亿元，同比下滑46.46%；全年亏损6946万元，而2012年为盈利4000万元。自营业务导致公司经营欠收。2013年公司的投资收益及公允价值变动收入两项合计不足700万，对比2012年，自营收入超过1.5亿元。
    而翻看其他券商的年度报告，自营业务的表现也不景气。第一创业的自营业务收入缩水近五成，公司2013年的投资收益及公允价值变动两项合计3.1亿元，而2012年这项数据为5.99亿元；安信证券2013年的投资收益及公允价值变动收益两项合计1.44亿元，同比降逾四成；民生证券自营业务收入降近两成。
    招商证券非银金融分析师洪锦屏对中国证券网记者表示，证券公司的自营业务多以债券为主，通常来说，债券投资组合的规模往往是股票投资的2-3倍左右。上半年债券市场稳中向好，因此券商自营投资多数取得不俗战绩。然而债市进入下半年，伴随着“钱荒”事件的持续发酵以及利率市场化的逐步推进，整体步入疲弱态势，这对过分依赖自营或风险敞口较大的公司业绩有较大影响。
    从营收和利润结构看，除自营对券商收入影响较大意外，经纪和利息收入仍是证券公司盈利的主要来源。12家券商的经纪业务在2013 年伴随着二级市场成交量的回暖而增加。如第一创业证券全年的代理买卖证券业务净收入1.92亿元，同比上涨43.28%；安信证券经纪业务营收17.75亿元，同比增长42.1%。
    利息净收入的营收和利润占比也在2013年随着信用融资业务的扩张不断提高。例如，安信证券2013年利息净收入4.7亿元，增逾两成。安信证券2013年录得营业收入28.94亿元，净利润5.14亿元。其中，利息净收入占比16.3%。
    展望2014年，洪锦屏认为随着创新制度改革的持续推进，证券行业将在2014年进入加速发展期。新股发行开启市场化改革，新股发行将逐渐推行券商自主配售和注册制，主导权将逐步回归到市场。新三板正式全面扩容，交易制度和转板机制路径的明确开启市场空间。新股发行改革和新三板扩容不仅为券商带来业务的增量贡献，也为未来市场扩容和机构崛起的背景下券商的发展提供历史性发展机会。