长安基金雷宇：下半年保持稳健的投资策略

长安基金管理有限公司

    一．对下半年市场的看法：
    2013年二季度A股市场主要受到经济增速和改革进程低于预期，以及美国量化宽松政策预期提前退出等不利因素影响，导致市场信心受到打击，整体呈现震荡下跌的走势。目前看来，在经济结构调整明确落实阶段，短期经济增速下滑的趋势不可避免。另外，央行在货币政策执行过程的释放出偏紧的基调，中短期风险偏好颓势难以扭转。
    结合基本面和资金面因素考虑，我们判断下半年市场走势将是先抑后扬的可能性较大，对三季度整体走势相对谨慎，四季度存在风险充分释放后的反弹机会。预计下半年上证指数运行中枢将继续下移，以金融地产为主的权重周期股没有趋势性机会，市场依然会重点关注符合产业结构调整的绩优成长股。
    二．宏观策略基金投资策略
    二季度以来我们主要采取了自下而上选股策略，集中配置了符合国家产业战略规划、未来具有较好成长性的个股，取得了较好的阶段性成果，未来我们在投资上还将延续该策略。

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    在A股市场指数重心继续下移的情况下，我们将采取稳健的投资策略，围绕国家稳增长、转方式、调结构的方针政策，紧跟新四化趋势，积极寻找政策变化给市场带来的机会，比如传媒娱乐、生物医药、日化用品、食品饮料、军工等板块将是我们持续关注的重点。具体到个股我们重点关注两方面：一是具有‘平台型’的业务结构和‘金字塔型’的产品结构，且具有较大的市场空间和良好的发展前景的公司；二是具有优秀的管理团队、开拓性的创新产品以及良好的盈利模式的公司。