民生租赁：利驱性抢滩

民生金融租赁股份有限公司

    折腾路线图：

    从低做起，摆脱“富爸爸”民生银行(行情 股吧 买卖点)的枷锁；大刀阔斧，砍掉冗余的租赁贫瘠行业；独辟蹊径，专注于公务机租赁的蓝海市场；伸展运动，贯穿上下游产业链。坐拥中国90%的公务机，陡然之间完成了角色的多重转换。
    折腾维度：战略重构

    “富二代”的优势显而易见，资金至少不成问题，借此可以做成挺多大事，不过能找到“一片蓝海”还需要毒辣眼光，抢滩公务机市场于是就变成一场意料之中的大生意。这次折腾，不仅重构了民生租赁的现在，也将重构它的未来

    ■ 文/周浩，上哲管理咨询总监

    2007年，商业银行(行情 专区)获准进入金融租赁领域，民生金融租赁股份有限公司(以下简称“民生租赁”)等五家具有商业银行背景的金融租赁公司相继成立，由此带来了金融租赁行业巨大的变化。2007年金融租赁业资产规模仅200亿元，2008年就达到了500亿元，到2012年底金融租赁业的资产规模已达6600亿元，占整个融资租赁行业的半壁江山。五年来，民生租赁也以资产复合增长率93%、净利润复合增长率99%的速度迅速成长。现在，民生租赁资产规模突破千亿元，成功从行业入门者蜕变为业内翘楚。

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    然而，民生租赁能一年利润超过10亿元，单单凭借“富爸爸”民生银行是不够的，继承“好基因”并不代表就传承了成功的“衣钵”。民生租赁能折腾到江湖头把交2007年，商业银行获准进入金融租赁领域，民生金融租赁股份有限公司(以下简称“民生租赁”)等五家具有商业银行背景的金融租赁公司相继成立，由此带来了金融租赁行业巨大的变化。2007年金融租赁业资产规模仅200亿元，2008年就达到了500亿元，到2012年底金融租赁业的资产规模已达6600亿元，占整个融资租赁行业的半壁江山。五年来，民生租赁也以资产复合增长率93%、净利润复合增长率99%的速度迅速成长。现在，民生租赁资产规模突破千亿元，成功从行业入门者蜕变为业内翘楚。

    然而，民生租赁能一年利润超过10亿元，单单凭借“富爸爸”民生银行是不够的，继承“好基因”并不代表就传承了成功的“衣钵”。民生租赁能折腾到江湖头把交椅，除了锁定利润的狼性和极强的风险管控能力外，各种“利驱性抢滩”才是民生租赁制胜的法宝。

    “减肥”还是“截肢”

    民生租赁的战略叫“3+X”，“3”是指公务机、船舶和商业物业，“X”是指泛行业。很多租赁公司为了冲刺规模，或者只要有利可图，一般是什么行业都做，由于这几年租赁市场迅速发展，基本上一做一个准。但是民生租赁涉足的行业却是越来越少，2008年涉足十几个行业，现在只有飞机、船舶、商业物业、能源、车辆等五六个行业，而且仍在不断精简，到第二个五年规划期结束时，能够留下来的只有两三个，甚至只有一个行业。从涉足的行业市场来看，民生租赁在不断地做减法。

    不仅如此，民生租赁对“富爸爸”也在做减法。2011年底民生租赁定向增发了18.95亿股，将股东数量从原来的2家增加到9家，民生银行的股份从81%稀释到了51%。这在行业内也引起一片哗然，多少融资租赁公司想抱银行的大腿而不可得，民生租赁却主动离家出走，这不是给自己找不痛快吗？

    这两次减法都是在民生租赁形势一片大好的情况下，硬性做减法。俗话说壮士断腕，谋求的是他日东山再起。现在民生租赁前景光明，却主动割爱。一时间各种质疑甚嚣尘上，利益受损的员工开始纷纷离开，也有员工私底下仍在偷偷开展“X”行业的业务，最后公司不得不明文对一些行业实行禁入，并花了四个月的时间组织全员大讨论，进一步宣贯企业战略，让每位员工彻底执行。

    事实证明，民生租赁的这些动作并不是非理性行为瞎折腾。截至2012年底，全国注册运营的各类融资租赁公司共560家，同比增长接近90%，而同期租赁行业融资租赁合同额仅增长了66.7%。这说明租赁市场虽然在快速增长，但市场进入者的增长速度更快。民生租赁敏锐地嗅出这个市场将会掀起血雨腥风，提前开始收缩战线，修炼内功，把资源集中于细分市场发力。

    准确的战略预判为民生带来了慷慨的回报：以公务机领域为例，民生租赁已经在公务机这个细分市场中迅速成长为亚洲最大的公务机租赁企业，拥有亚洲最大的公务机机队，数量超过130架，中国公务机数量90%都归属民生租赁，坊间甚至描述如今公务机市场是“世界在看中国，中国在看民生”。

    上天入地打造“公务机之王”

    民生租赁进军公务机源于民生银行董事长董文标的一个想法。从全球的规律来看，经济发展到一定程度，特别是整个国家的经济规模、人均财富的水平、人均GDP的水平、亿万级富豪的占有水平和公务机是有一个正相关的关系，但是当时中国经济GDP全球第三，拥有公务机的数量却在世界排名非常靠后，而公务机具有价值高、通用性强、流动性好的特点，加之规范的全球登记制度，非常适合做租赁，所以董文标感觉到里面蕴含了巨大的市场空间。

    2009年，民生租赁开始进入公务机市场，开业当年就实现盈利，市场反响非常热烈。于是民生不断乘胜追击，一方面抓紧购买飞机，另一方面快速完善公务机的服务链，为客户提供total solution，其目标是成为国内市场份额最大、最为专业的公务航空租赁全流通解决方案提供商。

    这包括从客户的选型(成本预算、用途、定位)、厂商购买(包括合同谈判、引进的对接、公务机的审批进口)、直管(飞机要靠专业直管商运营，需要帮助客户找到直管商)、运营管理、二手机的退出及置换(比说，客户用了三五年想退出卖掉或者置换新机型)等多方面的内容。

    民生租赁还帮助客户考虑如何解决税务统筹的问题。

    因为公务机在关税上是有壁垒的，现在关税加关税增值税，合计达到22.85%。对于一个飞机产品来讲，税赋相对较重。

    因此，民生租赁凭借金融优势，2009年在天津东疆保税区开了第一家境内保税公务机公司——民生桂竹公务机租赁有限公司，并在后续发展过程中，又陆续成立了几家这样的公司。应该说，到这个阶段，民生租赁对公务机行业已经实现了高度深耕，在行业内很难找到比他们服务更全面和更专业的公司。

    不过，民生租赁并不满足。此前不久，民生租赁已经收购了一家通航公司，并将其更名为民生国际通航股份有限公司。民生租赁借此成为国内唯一一家拥有自身航空公司的金融租赁公司。

    这家通航公司的主营业务，即为民生租赁的公务机客户提供执管等专业服务。而比收购通航公司更大胆的想法是，民生租赁打算自己建设公务机机场。据内部人士透露，民生租赁马上就要牵头组织建设国内第一个公务机机场，地点将设在北京附近。“目前已经处于立项审批阶段，获批的可能性非常大。”

    这是因为，对于公务机用户而言，机场不足是影响公务机大发展和用户体验的一个关键问题。国外的公务机很多都有专门的机场，起降方便，美国仅通用航空的机场数量就达到1.68万个，巴西也达到2500个。国内由于机场数量有限，部分公务机根本找不到就近可停靠的机场。在国内一些繁忙的机场，还很难获取可供公务机临时起降的时刻。因此，民生租赁决心在中国的各个主要一二线城市修建通用航空机场，编制一张公务机的基地网络。于是上有公务机，下有停机场，这为民生租赁带来了无可替代的客户黏性。

    在延伸服务上，民生租赁计划建立核心的操作实体，通航产业园，以公务机制造商为起点，涵盖飞机引进、执管、起降等环节，吸引大量的相关企业，包括飞行员培训、飞行员俱乐部等聚集到企业总部，形成产业集群。民生租赁还与多数公务机公司达成了战略合作，帮助它们融资，并将自己的飞机交其执管。

    从民生租赁的网站上，我们可以看到他们的壮志雄心：到2018年，真正形成独特的核心竞争力和盈利模式，争取在A+H股市场上市，成为亚洲领先的租赁公司；到2023年，实现业务的国际化，初步做到在世界范围内有一定影响，成为可以参与世界范围竞争的租赁公司。而市场环境在不断变化，竞争者在不断创新，昨天的成功法则转瞬之间就会成为今天的桎梏，但民生租赁继续保持的“折腾”劲头，至少不会让它步伐凌乱。