中信证券：自营是靠天吃饭 直投是主动出击

中信产业投资基金管理有限公司

    这家国内券商龙头，冀望其培育中的直投业务能改变传统盈利模式
   
    陆媛
   
    中信证券（600030.SH）股东们不满意公司今年一季度糟糕的股票自营成绩，但是这家A股最大的上市券商，试图以直投业务改变靠天吃饭的局面。
    在昨天召开的2008年年度股东大会上，中信证券常务副总经理程博明表示，2009年将是真正检验证券公司竞争力强弱的关键年。去年中信证券在经纪业务、股票承销、债券承销、股票销售交易、债券销售交易、基金管理、研究和资产证券化业务方面排名市场第一。
    但也有多位股东关注的是为什么自营没有排到市场第一，尤其是2009年第一季度出现亏损。中信证券自营业务负责人葛小波解释，由于秉承稳健谨慎的自营策略在2008年收到成效，因此2009年一季度的操作有惯性延续。但3月份已经大幅加仓，只是由于在账上体现为可供出售的金融资产，因此没有对当期业绩造成影响。

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    中信证券笃行稳健的发展策略，矢志于打造一家百年老店，因此不希望因为过于激进的自营策略而承受不必要的风险。中信证券董事长王东明恳请股东能理解自营策略的出发点，同时他希望股东更关注直接投资等创新业务。中信证券希望借此改变证券行业固有的“靠天吃饭”的模式。
    中信的直接投资业务虽然目前并未到达产出期，但已经初具规模。中信证券旗下负责直接投资业务的两家公司分别向股东介绍了最近的业务进展，这些多为成熟期项目，正在等待上市。
    进入万得资讯的是中信产业投资基金管理有限公司（下称“中信产业基金”）下属四川绵阳科技城产业投资基金（下称“绵阳科技城基金”）的第一个作品。绵阳科技城基金将分两期募集资金60亿元，首期30亿元已经募集成立，二期正在募集之中，预计7月底成立，投资者门槛为1亿元。
    领衔中信产业基金的前中国人寿首席投资官刘乐飞表示：“万得资讯在中国金融数据市场有80%的占有率，从国际同行业巨头路透和彭博的业绩角度看，我们看好万得的未来潜力，而且几乎不受经济危机影响，万得同比业绩增速在50%以上。”
    中信产业基金管理的首期绵阳科技城基金还投资了一家食品行业公司，生产品牌鸡蛋，刘乐飞解释说投资原因在于这家企业拥有从饲料、鸡苗到鸡蛋包装销售的完整产业链。
    借助在中国人寿培养出的管理团队力量，刘乐飞操作的绵阳科技城基金吸引了多家大型金融机构、央企、民企集团。借助中信集团和中信证券的产业、金融平台资源，刘乐飞希望中信产业基金能成为中国直接投资业务的第一团队。
    中信证券旗下另一家专注直接投资的是其全资子公司金石投资有限公司，目前已经投资中信房地产股份有限公司、贵州开磷（集团）有限责任公司等，且有多个项目在等待IPO。